可轉換債券轉換價值

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什麼是可轉換債券轉換價值

　　可轉換債券轉換價值是指如果可債券轉化為普通股票時，這些可轉換債券所能夠取得的價值。

　　轉換價值的計算方法是：將每份債券所能夠轉換的普通股票的份數乘以普通股票的當前價格。

　　例如每一份轉化轉債可以換取的普通股票的份數為 10.14，而g轉化的目前股票價格是9.05元/股。因此，轉化債券的轉換價值是： $10.14\times9.05=91.767$ 元。可轉換債券不能以低於轉換價值的價格出售，否則就會出現無風險套利。

　　例如轉化債券若以低於轉換價值 91.767元的價格進行交易，那麼投資者就會購買可轉換債券，並且立即將可轉換債券換成g轉化的股票，然後將換得的股票進行出售，獲得二者之間的差價。獲利的金額等於賣出股票所獲得的收益減去轉化債券的轉換價值。無風險套利的結果是使得可轉債的價格恢復到轉換價值之上。

　　因此，可轉債擁有兩個價值底線：純粹債券價值和轉換價值。純粹債券價值由票面利率和收益率來決定，而轉換價值由公司的基本普通股票的價值來決定。隨著股票價格的漲落，轉換價值也相應的漲落。例如g轉化的股票價格上漲了1元，那麼轉化債券的轉換價值上漲10.14元。

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