貨幣主義對匯率的影響理論

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　　其代表人物有哈里·約翰遜(Harry Johnson)、蒙代爾等。

　　該理論認為匯率是貨幣相對價格的表現形式，一國的貨幣需求是相對穩定的，貨幣供給相對貨幣需求過分增加，以匯率表示的貨幣相對價格就會下降，

　　R= （MSd/MDd）/（MSf/MDf）

　　R表示兩國貨幣間的匯率，MSd、MSf分別表示本國貨幣供給量與需求量，MDd、MDf分別表示外國的貨幣供給量與需求量。其他條件不變的情況下，本國貨幣供應量增加，本國貨幣匯率下降；反之，本國貨幣匯率上升。

　　（1）兩國間貨幣供應增長率，若一國貨幣供應增長快，引起該國貨幣購買力與匯率下降。反之則相反。

　　（2）兩國的國民收入增長率，一國國民收入增長率高，則該國貨幣需求越大，引起匯率上升。反之則相反。

　　（3）預期因素，該理論解釋了匯率決定基礎，強調貨幣供求對匯率的影響，解釋了匯率長期決定與短期決定，但該理論很難論證。

積極：

• 1、它突出了貨幣因素在匯率決定和變動中的作用 ；
• 2、它正確地指出了貨幣供給狀況及貨幣政策與匯率變動的直接的聯繫 ；
• 3、它指出了人們對通貨膨脹的預期是影響匯率變動的重要因素。

缺陷：

• （1）該理論片面地強調了貨幣因素的作用 ；
• （2）該理論側重於匯率的長期分析，忽視了短期因素對匯率的影響 ；
• （3）該理論假定浮動匯率制能夠保證國際收支平衡；
• （4）該理論的某些假設條件過於嚴格 。