爆倉

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　　所謂爆倉，是指在某些特殊條件下，投資者保證金賬戶中的客戶權益為負值的情形。在市場行情發生較大變化時，如果投資者保證金賬戶中資金的絕大部分都被交易保證金占用，而且交易方向又與市場走勢相反時，由於保證金交易的杠桿效應，就很容易出現爆倉。如果爆倉導致了虧空且由投資者的原因引起，投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。

　　專家表示，爆倉大多與資金管理不當有關。為避免這種情況的發生，需要特別控制好持倉量，合理地進行資金管理，切忌象股票交易中可能出現的滿倉操作；並且與股票交易不同，投資者必須對股指期貨的行情進行及時跟蹤。因此，股指期貨實際上並不適合所有投資者。

　　某客戶帳戶原有保證金200,000元，8月9日，開倉買進9月滬深300指數期貨合約15手，均價1200點（每點100元），手續費為單邊每手10元，當日結算價為1195點，保證金比例為8％。

　　當日開倉持倉盈虧=（1195-1200）×15×100=－7,500元

　　手續費＝10×15=150元

　　當日權益＝200,000－7500－150＝192,350元

　　保證金占用＝1195×15×100×8％＝143,400元

　　資金餘額（即可交易資金）＝192,350－143,400＝48,950元

　　8月10日，該客戶沒有交易，但9月滬深300指數期貨合約的當日結算價降為1150點，當日帳戶情況為：

　　歷史持倉盈虧=（1150-1195）×15×100=－67,500元

　　當日權益＝192,350－67,500＝124,850元

　　保證金占用＝1150×15×100×8％＝138,000元

　　資金餘額（即可開倉交易資金）＝124,850－138,000＝－13,150元

　　8月11日開盤前，客戶沒有將應該追加的保證金交給期貨公司，而9月股指期貨合約又以跳空下跌90點以1060點開盤並繼續下跌。期貨經紀公司將該客戶的15手多頭持倉強制平倉，成交價為1055點。這樣，該帳戶的情況為：

　　當日平倉盈虧=（1055－1150）×15×100=－142,500元，

　　手續費＝10×15=150元

　　實際權益＝124,850－142,500－150＝－17,800元

　　即該客戶倒欠了期貨經紀公司17,800元。

　　發生爆倉時，投資者需要將虧空補足，否則會面臨法律追索。為避免這種情況的發生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。並且對行情進行及時跟蹤，不能象股票交易那樣一買了之。因此期貨實際並不適合任何投資者來做。