投資抵減

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　　投資抵減是指資本設備的支出能當作稅務抵減的金額。

　　1、消極投資抵減

　　消極投資抵減的理論基礎是建立在有效市場假說基礎上的隨機漫步理論，相對於價值投資抵減或者趨勢投資抵減，更大程度上表現出由市場的不斷發展獲利。主要表現形式為投資抵減指數基金。

　　2、價值投資抵減

　　價值投資抵減是力求從巨集觀經濟、行業和具體企業的基本面分析企業的內在價值，並以此指導投資抵減的投資抵減方法。其中因傾向不同，又可分為價值投資抵減和成長性投資抵減：

　　價值投資抵減：更傾向於註重投資抵減的安全邊際，往往是投資抵減於低市盈率、低市淨率的股票。

　　成長性投資抵減：更傾向於註重目標企業的利潤成長性和可持續性，往往是投資抵減於高市盈率、高市淨率的股票。

　　這兩種投資抵減方法都是以對企業進行資產估值為前提，相對於目前企業價值而言，過低的股價和良好的盈利成長性都是企業投資抵減價值的一部分，成長性可以通過對企業未來的自由現金流量折現來資料化。由於對企業具體的成長性判斷準確十分困難，在投資抵減的時候，成長性投資抵減者有必要以一定的安全邊際來降低投資抵減風險；價值投資抵減者也必須兼顧企業未來的發展趨勢，否則企業價值有可能隨著時間的推移逐步縮小，使投資抵減虧損，畢竟以清盤目標公司為手段的價值投資抵減並不多見，所以兩者並不矛盾。

　　著名的價值投資抵減人有彼得·林奇，沃倫·巴菲特等。

　　3、趨勢投資抵減

　　趨勢投資抵減是指通過對買賣雙方力量的分析，技術分析等方法研究股票趨勢，波段操作，不以企業的基本面做決策依據或主要依據的投資抵減方法。由於其投機性質較明顯，又有人稱為“投機”。

　　由於總是有過多的人進行短期的投機交易，致使短期投機交易往往無利可圖，再考慮到因頻繁買賣而產生的相對高昂的交易費用，使短期投機交易對多數人來講風險比長期持有的價值投資抵減要大。