投资抵减

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　　投资抵减是指资本设备的支出能当作税务抵减的金额。

　　1、消极投资抵减

　　消极投资抵减的理论基础是建立在有效市场假说基础上的随机漫步理论，相对于价值投资抵减或者趋势投资抵减，更大程度上表现出由市场的不断发展获利。主要表现形式为投资抵减指数基金。

　　2、价值投资抵减

　　价值投资抵减是力求从宏观经济、行业和具体企业的基本面分析企业的内在价值，并以此指导投资抵减的投资抵减方法。其中因倾向不同，又可分为价值投资抵减和成长性投资抵减：

　　价值投资抵减：更倾向于注重投资抵减的安全边际，往往是投资抵减于低市盈率、低市淨率的股票。

　　成长性投资抵减：更倾向于注重目标企业的利润成长性和可持续性，往往是投资抵减于高市盈率、高市淨率的股票。

　　这两种投资抵减方法都是以对企业进行资产估值为前提，相对于目前企业价值而言，过低的股价和良好的盈利成长性都是企业投资抵减价值的一部分，成长性可以通过对企业未来的自由现金流量折现来资料化。由于对企业具体的成长性判断准确十分困难，在投资抵减的时候，成长性投资抵减者有必要以一定的安全边际来降低投资抵减风险；价值投资抵减者也必须兼顾企业未来的发展趋势，否则企业价值有可能随著时间的推移逐步缩小，使投资抵减亏损，毕竟以清盘目标公司为手段的价值投资抵减并不多见，所以两者并不矛盾。

　　著名的价值投资抵减人有彼得·林奇，沃伦·巴菲特等。

　　3、趋势投资抵减

　　趋势投资抵减是指通过对买卖双方力量的分析，技术分析等方法研究股票趋势，波段操作，不以企业的基本面做决策依据或主要依据的投资抵减方法。由于其投机性质较明显，又有人称为“投机”。

　　由于总是有过多的人进行短期的投机交易，致使短期投机交易往往无利可图，再考虑到因频繁买卖而产生的相对高昂的交易费用，使短期投机交易对多数人来讲风险比长期持有的价值投资抵减要大。