封閉式擔保
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什麼是封閉式擔保[1]
封閉式擔保，又稱限額抵押，是指已經提供擔保的財產不能再用作以後發行的債券的擔保物，即不能用同樣財產作為以後發行的債券的擔保。
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封閉式擔保的內容[2]
封閉式擔保指企業不得發行索償權順序先於等於現行債券且利用相同抵押品的債券，但是，允許利用相同抵押品發行索償權順序低的債券，這樣，首先發行的債券稱為第一抵押債券或高級抵押債券，第二批發行的債券稱為第二抵押債券或低級抵押債券。在發行企業不履行債券義務時，第二抵押債券持有人必須等用沒收抵押品的售得價款清償第一抵押債券持有人的全部債務後，若有剩餘額才能得到本息清償。從而第二抵押債券的風險大於第一抵押債券，第二抵押債券的利率亦大於第一抵押債券，較高的利率是作為對風險的補償。
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