反向裂解套期圖利

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

反向裂解套期圖利(Reverse Crack Spread)

　　反向裂解套期圖利是套期圖利的一種方式。通過操作原油和石油產品間的套利，被稱為裂解套期圖利。這種套期圖利方式常常被用於石油期貨交易中。眾所周知，石油就像黃豆一樣，在其原始狀態並不無多大用途，但通過加工可以被轉化為非常有用的產品。

　　例如，通過煉製，石油可以被加工成汽油、取暖泊或丙烷。這一煉製過程，在技術上被稱為裂解。石油還可被蒸餾，在較高溫度下可獲得餾份丙烷，在更高的溫度下可獲得煤油和粗製汽油。粗製汽油被送往催化裂解爐或氫化裂解爐以後，可以製造成汽油。這樣，一種原油通過裂解，可以製成不同的產品。

　　統計表明，汽油的需求量在不同的季節是不同的。在夏季，汽車燃料油需求量較大，但取暖對汽油的需求就較小。兩種需求都高的高峰是冬季。這樣一來，煉油廠就要在春季增加汽油庫存，在晚夏和秋季增加產出，將儲備的重點轉向取暖油和汽油，以滿足冬季需要。

　　反向裂解套期圖利的方式又可分為原油與取暖油問的套利和原油與汽油間的套利等等。其中，買入裂解套期圖利意味著交易商買入煉製產品而賣出原油。賣出裂解套期圖利的過程則正好相反：即買入原油、賣出煉製產品，有人則將這種套利方式稱之為反向裂解套期圖利。到目前為止，紐約商業交易所是原油、汽油、取暖油的期貨合約及其交易最完善的交易所，可以被用來從事裂解套期圖利交易。