凈額支付

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凈額支付(Payment Netting)

　　凈額支付又稱多貨幣票據交換(Multicurrency Clearing)，是通過降低貨幣兌換而發生的管理與交易成本的方法來優化資金流量的。假如一家跨國公司在不同國家設有兩個子公司，第一個子公司隨時從第二個子公司購入商品，它需要用外幣來支付。當第二個子公司從第一個子公司購入商品時，它會遇到同樣的問題。如果這兩個子公司只支付這兩筆交易的差額，那麼這兩個公司就都可以避免(起碼減少)貨幣兌換的交易成本，也就是說，它們在規定的期間內計算出全部交易額，以確定一個支付凈額。

　　第一，減少了子公司之間跨國經濟業務的數量，從而降低了資金轉移的總體管理成本；

　　第二，由於交易不經常發生，它降低了對外幣兌換的需求，從而降低了與外幣兌換有關的交易成本；

　　第三，支付凈額的過程要求對子公司間交易活動的信息進行嚴密控制，因而各子公司會更加協調努力以正確報告和處理它們的多種賬目；

　　第四，由於只在每個期末支付現金凈額，而不是在期內支付每筆現金，從而使對資金流量的預測更為容易。改進了的資金流量預測對籌資和投資決策將有很大的幫助。

　　凈額支付又可以分為雙邊凈額支付和多邊凈額支付兩種類型。

　　1．雙邊凈額支付。雙邊凈額支付是指母公司和子公司之間或者兩個子公司之間的賬款抵消關係。根據上面的例子，假如德國的子公司欠英國的子公司5萬美元，而同時英國子公司也欠德國子公司4萬美元，則經過雙邊抵消，德國子公司只需向英國子公司支付l萬美元即可。

　　2．多邊凈額支付。多邊凈額支付是指多家子公司之間進行相互交易的賬款抵消結算。對大多數大型跨國公司來說，多邊凈額支付制度對於有效降低管理成本和貨幣兌換成本是必要的。這種制度通常是集中形式的，以便合併所有需要的信息。根據合併的資金流量信息，可以確定對每一單位(子公司或其他)的凈資金流量頭寸。集中小組甚至可以保持多種貨幣儲備，以使期末的凈額支付在不發生大量交易成本的情況下得以完成。