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停板額

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停板額(Daily Trading Limit)

目錄

什麼是停板額

  停板額也稱每日交易限價,是指期權合約每日價格波動幅度與上一交易日價格的限度。

停板額的的目的

  規定這一限額的目的是為了防止某些外界因素(如爆炸性政治新聞、戰爭爆發、重大經濟決策等)所帶來的劇烈或不合理的價格波動,以保障交易者的利益。也就是說,當價格波動低於停板額的最低限額時,賣方的合約就有可能賣不出去。反之,當價格的波動超過停板額的最高限額時,買方的合約就有可能不能買進。當出現停板時,交易所有權將有限的成交量以先報先得的辦法分配給經紀人,再由經紀人通知有關客戶。當期貨價格連續數日出現停板時,交易所有權調整每Et停板額,以增加或限製成交量,使急於進行平倉補倉的交易者有機會結算。有些交易所在商品交割日前數天或數周前就取消停板限額的限制,其目的是為了促成期貨價格現貨價格靠攏,許多交易所甚至規定現貨和期貨價格可不受停板額的限制。每日價格停板額一般都是由交易所自行確定的,有些交易所甚至對其交易的部分商品不實行價格停板額的限制。

  例如,芝加哥期貨交易所國際金融市場英磅加拿大元日元瑞士法郎德國馬克等就沒有每日價格停板額的限制。紐約商晶交易所對銅、黃金及白銀也沒有實行價格停板額限制。

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Yixi,KAER,Gaoshan2013.

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