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份額認繳

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份額認繳(quota subscriptions)

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什麼是份額認繳

  份額認繳國際貨幣基金組織IMF)資金的主要來源。IMF的每個成員國都會基於該成員國在世界經濟中的相對地位被分配一定的份額(quota)。份額以IMF的記賬單位特別提款權SDR)計值。成員國的份額決定了其向IMF出資的最高限額和投票權,並關係到其可從IMF獲得貸款的限額。

份額認繳的重要性

  (1)成員國認繳的份額決定了其向IMF提供資金的最高限額。成員國在加入IMF時必須全額繳納份額:25%必須以特別提款權或廣泛接受的貨幣(如美元、歐元、日元或英鎊)繳付,其餘以成員國本幣繳付。

  (2)份額基本上決定了成員國在IMF決策中的投票權。IMF每個成員國的投票權由基本票加上每10萬特別提款權份額增加的一票構成。2008年的改革將基本票固定為占總投票的5.502%。目前的基本票數幾乎是2008年改革生效之前基本票數的三倍。

  (3)成員國可從IMF獲得的融資數額(貸款限額)以其份額為基礎。例如,在備用和中期安排下,成員國每年可以借入份額200%以內的資金,累計最多為份額的600%。然而,特殊情況下的貸款限額可能更高。

  IMF理事會通常每隔五年會進行一次份額總檢查。份額的任何變化必須經85%的總投票權批准,並需要113個成員簽字認可,而一個成員國的份額未經本國同意不得改變。

份額認繳改革

  2008年的改革通過特別增加54個國家的份額,提高了有活力經濟體的代表權,並通過將基本票(basic votes)增加至原來的近3倍,提高了低收入國家的發言權和代表權。份額以IMF的記賬單位特別提款權(SDR)計值。IMF最大的成員國是美國,其份額為421億特別提款權(約合640億美元),最小的成員國是吐瓦魯,其份額為180萬特別提款權(約合270萬美元)。

  2015年美國國會通過了國際貨幣基金組織(IMF)2010年份額和治理改革(Quota and Governance Reforms,即第14次份額總檢查)。至此,新興市場在IMF中的話語權將大幅上升,中國也一躍成為IMF第三大份額國。

份額認繳改革的影響

  份額認繳改革對IMF產生了深遠意義:一方面,IMF份額將不斷增加;另一方面,份額逐漸從代表性過高的成員國轉移到代表性不足的新興市場和發展中國家。按照改革後的最新份額比重,IMF十大成員國將依次分別為美國、日本、中國、德國、法國、英國、義大利、印度、俄羅斯和巴西。

  改革大大增加了IMF的核心資源,讓IMF能夠更有效應對危機; 改革將更為合理地反映出富有活力的新興、發展中國家在全球經濟中不斷上升的地位,這也將完善IMF的治理結構。有利於維護基金組織的信譽、合法性和有效性。有利於完善份額和治理結構,確保基金組織成為以份額為基礎、資源充足的國際金融機構。”

  份額認繳改革對中國的影響:

  份額比重的顯著調整對中國的影響格外明顯。中國已躍身為IMF第三大份額國,國際話語權大幅提升,比第二位的日本僅低0.071個百分點,這也是人民幣進入IMF特別提款權(SDR)貨幣籃子後的又一大利好,而美國依然是第一位。此外,金磚四國(巴西、中國、印度和俄羅斯)將全部躋身IMF份額最高的十大成員國之列。

參考文獻

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