一般相關方案
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一般相關方案(General Correlative Schemes)
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一般相關方案是指各方案的現金流量之間相互影響,如果接受(或拒絕)某一方案,就會對其他方案的現金流量產生一定的影響,進而會影響到對其他方案的接受(或拒絕)。
一般相關方案的比選[1]
對一般相關方案進行比選的方法很多,我們這裡只介紹一種經常用到的方法——組合互斥方案法,其基本步驟如下:
第一,確定方案之間的相關性,對其現金流量之間的相互影響作出準確的估計。
第二,對現金流量之間具有正影響的方案,等同於獨立方案看待,對相互之間具有負影響的方案,等同於互斥方案看待。
第三,根據方案之間的關係,把方案組合成互斥的組合方案,然後按照互斥方案的評價方法對組合方案進行比選。
為了滿足運輸要求,有關部門分別提出要在某兩地之間上一鐵路項目和(或)一公路項目。只上一個項目時的凈現金流量如表1所示。若兩個項目都上,由於貨運分流的影響,兩項目都將減少凈收益,其凈現金流量如表2所示。當iC=10%時,應如何決策?
【解】先將兩個相關方案組合成三個互斥方案,再分別計算其凈現值,結果如表3所示。
根據凈現值最大的評價標準,在三個互斥方案中,NPVA>NPVB>NPVA+B>0,故方案A為最優可行方案。
- ↑ 駢永富,閻俊愛.房地產投資分析與決策.中國物價出版社,2004年03月第1版.