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融资型反向收购

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出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

(重定向自APO)

融资型反向收购(Alternative Public Offering, APO)

目录

[隐藏]

APO定义

  APO是Alternative Public Offering的缩写,指境外特殊目的公司完成与美国OTCBB市场壳公司反向收购交易(买壳上市)的同时,实现向国际投资者定向募集资金。私营公司通过这种间接方式,最终实现向股票市场公众投资者销售公司股票。作为一种全新的商业模式,APO可以实现更好的估值,且融资周期短,消除了在上市过程中涉及的最大风险。对于美国的机构投资而言,APO也是投资中国公司的较好途径。

  APO是近年来诞生于美国并逐步成熟起来的一种新型、复合型金融交易模式,其主要针对美国资本市场和中国民营企业融资需求两者之间潜在的商机,创造性地将私募股权融资与反向收购两种资本市场的业务进行无缝衔接。它是在境外特殊目的公司向国际投资者定向募集资金的同时,完成与美国OTCBB市场壳公司的反向收购交易。私营公司通过这种间接方式最终实现向股票市场公众投资者销售公司的股票。目前,美国沃特财务集团已将APO注册为服务性商标。

  融资型反向收购(APO)是介于IPO私募之间的融资程序,既有私募的特点也有IPO的特点,私募程序的特点是低成本和快捷,因此只要三到四个月就可以完成融资;APO同时具有公募的特点,投资人在投资的同时获得的股票是上市公司的股票,正是由于投资人在投资的时刻就获得了流动性议价的股票,所以他能够承受更高的价格。

中国民营企业采用APO的上市阶段

  中国民营企业采用APO操作模式赴美上市大致要经历以下几个阶段:

  (1)设立境外特殊目的公司;

  (2)将境内经营性资产注入特殊目的公司;

  (3)参加私募融资的国际投资者将投资款汇人资金托管账户;

  (4)特殊目的公司与美国OTCBB市场壳公司实现反向收购;

  (5)募集资金由资金托管账户转入特殊目的公司账户;

  (6)向美国SEC登记国际投资者在反向收购交易中获得的上市公司股票;

  (7)交易后,上市公司在股票市场进行后续定向增幅融资,并经批准后在纳斯达克或美国证交所主板市场挂牌。

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