香橼研究公司

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香橼研究公司(Citron Research)

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香橼研究公司的简介

  香橼研究公司是美国一家影响较大的空头机构,2001年创立,已成为最长寿的独立调查机构,更准确地说是做空机构之一。

  香橼研究由犹太人安德鲁·莱福特(Andrew Left)创办,这家创立12年的小型机构,已发布了150多份做空报告,在6年里先后狙击了20家中国概念股公司,其中15家股价跌幅超过66%,7家已经退市。

香橼研究公司的创办经过

  1998年,22岁的莱福特刚从美国西北大学政治学毕业,进入了一家期货公司工作,6个月后,那家公司因为不当行为被处罚,所有的员工被禁止在期货交易行业继续从业。莱福特便移师证券市场,于2001年创办了Stocklemon(股票柠檬)网站,专职从事做空股票的调查。

  莱福特在美国财富股票网Seeking Alpha上如是描述该博客网站的功能:专司曝光在某种程度上误导投资者的上市公司。通过分析剖解SEC美国证券交易委员会)诉讼书、财务报表、管理历史以及其他数据撰写研究报告,挖掘上市公司内幕,同时看空做空涉及股票。[1]

香橼研究公司的名字来源

  柠檬,这是香橼研究的网站标识。在美国的经典民谣《柠檬树》中有这么一段歌词,“柠檬树很美,柠檬花芳香,柠檬果却难入口”,实际上,柠檬在英语中的寓意则是缺陷。这,与莱福特创立于2001年的博客网站的初衷不谋而合。彼时,这一专门针对看空公司发布研究报告的网站,名为Stocklemen(股票柠檬)。

  ‘柠檬’在英语里代指不好的东西,这是办网站的初衷。后来觉得这个名字太直接了,所以用法语的‘柠檬’(Citron)代替。这就是现在的香橼研究,它只有一名正式员工,就是莱福特本人。

  香橼等做空机构通常采用的方法,一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口,主要包括销售收入虚报等,二是检查企业高管的不当行为,三是监测企业是否符合程序,按照规定定期向监管机构和公众投资者报备等。而在具体的案件中,这些方法几乎没有失手的时候。

香橼研究公司的做空案例

  东南融通

  2011年4月26日,香橼研究公司认为公司利润率造假,股价当天跌了13%;五月份审计师德勤(为什么又是德勤)和东南融通解除了审计关系;8月份就退入粉单市场,收盘价0.78美元,较停牌前下跌95.9%,13亿美元的市值灰飞烟灭。

  奇虎360

  2011年11月1日第一次交锋时,认为奇虎用户渗透率数据造假,奇虎虽然反驳,但股价跌了10.34%;11月15日,香橼换了个质疑的态度,但奇虎16日公布的Q3财报比较靓丽,股价上涨4.47%;12月6日,香橼又一次质疑奇虎360财报不实,奇虎股价微跌0.71美元;12月8日,第四次争吵的时候,奇虎实在受不了了,就说保留对香橼采取法律措施的权利;2015年2月,香橼又质疑奇虎流量增长不代表未来利润必然增长,换来的是奇虎的淡定回应,说不会针对质疑作出专门回应了,股价尽管有一些波动,但收盘仍然涨了1.92%。

  2015年12月底,奇虎360宣布,已与投资者联盟达成最终的私有化协议,93亿美元现金收购奇虎360,以交易总额计算,是目前为止中概股规模最大的私有化交易。

  恒大地产

  2012年6月21日,报告中称恒大误导投资人,代表中国新型资本主义至糟粕中的糟粕。开盘时候股价4.48港元,早上最低跌到3.6港元,市值少了132亿港元;不过中午时候恒大已经火速找花旗给他们开了电话会,股价也一度反弹到4.2港元;最终收拾3.97港元,跌11.4%,没了77亿港元。

参考文献

提示 本条目仅是MBA智库百科香橼研究公司的介绍。若您需要与香橼研究公司联系,请访问香橼研究公司官方网站。

  
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