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负价格

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负价格(Negative price)

目录

什么是负价格

  负价格是指产品的卖方在向买方支付费用

  直接原因包括供需关系失衡和边际成本为零。而在这两个原因背后的主要驱动因素在于:新的生产技术和互联网的发展。除此之外,跨周期和跨产品效应也可能导致“负价格”的出现。

负价格的案例

  天然气

  2019年4月22日,美国天然气期货价格就曾经好几次跌破零的水平,当时的天然气价跌至-40美分/百万英热单位。也就是说天然气负价格,天然气厂商求客户把天然气提走。

  天然气和页岩油是共生的,而美国是页岩油生产大国。美国对伊朗进行制裁,石油价格飞上了天,达到了每桶66.3美元。美国页岩油公司干劲冲天,开足马力生产。在生产页岩油的时候,天然气随之而产生了,和高昂的油价相比,天然气白送又何妨呢?价格不是问题,只要你把它拿走,否则烧烧都嫌麻烦!所以,天然气出现了负价格。

  负油价

  4月20日出现的“负油价”,并非是原油真的开始以倒贴钱的形式交易。而仅仅是5月份到期的美油期货出现了极端的买卖失衡。美油期货指在美国纽约商品期货交易所(NYMEX)上市交易的原油期货,其标的为美国西德克萨斯轻质中间基原油( 即WTI,俗称美油)。所谓的期货合约,是指买卖双方约定,未来以某- -价格交割某种商品。以美油2020年5月合约为例,买卖双方约定,在4月21日,以合约.上的价格,-手交钱,- -手交WTI原油。美油期货主要有两类交易者,第一类交易者是原油真正的供给方和需求方,包括原油生产商、炼油厂、航空公司等。他们往往具有原油实物的买卖需求。第二类交易者是押注原油价格涨跌的投资人,包括商品交易基金或个人投资者等。他们往往不具有原油实物的买卖需求。4月20日 出现的“负油价”,主要是因为4月21日,5月份的WTI合约就要交割了,不希望实物交割投资者只能选择平仓( 如果继续持有合约,第二天他们要关_上电脑去处理成吨的原油)。此时市场.上最大的买方是实物原油的真正需求方,即航空公司、炼油厂等。但问题是这些买方油罐里早已装满了油,就算原油白送也没地方存储,除非卖方倒贴钱让他们再造几个仓库。WTI5月合约突然间出现了买卖力量的极端失衡,所以造成了史无前例的负油价现象。该现象背后也反映了原油面临的阶段性供给过剩和需求不足。

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