现值指数

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现值指数(Present Index,PI)

目录

什么是现值指数

  现值指数也称获利指数(Profitability Index),是指投资方案未来现金净流量现值与原始投资额现值的比值。现值指数法就是使用现值指数作为评价方案优劣的一种方法。现值指数大于1,方案可行,且现值指数越大方案越优。

现值指数的计算

  现值指数是投资项目未来各期收益的现值与初始投资额之比。

  现值指数(PI)= 未来收益现值总额/初始投资额

        =\frac{\left[A_1(1+i)^{-1}+A_2(1+i)^{-2}+\cdots+A_n1+i)^{-n}\right]}{C}=\frac{\sum^n_{t=1}A_t(1+i)^{-t}}{C}

现值指数指标的决策准则

  现值指数指标的决策准则是:当投资项目的现值指数大于1时,选取该项目;当投资项目的现值指数小于1时,放弃该项目;当有多个互斥项目并存时,选取现值指数最大的项目。如前面的项目A、B、D的现值指数均大于1,故都可考虑选取。如果在项目A、B、D中只能选取一个,则选取现值指数最大的项目A。

现值指数指标的分析

  现值指数指标也是个获利能力的指标。 决策标准:

  • 现值指数≥1  方案可行;
  • 现值指数<1  方案不可行;
  • 现值指数均>1  现值指数最大的方案为最优方案。

  优点:

  1. 考虑了资金时间价值,增强了投资经济性评价;
  2. 考虑了全过程的净现金流量,体现了流动性与收益性的统一;
  3. 考虑了风险,风险大采则用高折现率,风险小则采用低折现率;
  4. 便于不同项目投资额方案的比较。

  缺点:

  1. 现值指数计算较麻烦,难掌握;
  2. 净现金流量难预测,折现率高低难掌握;
  3. 无法从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。

净现值与现值指数的计算与分析

  一、净现值:未来报酬总现值与投资现值的差额。

净现值=未来报酬总现值-投资现值

净现值≥0,方案可行;净现值<0,方案不可行;越大越好。

  二、现值指数:未来报酬总现值与投资现值之比率。

  现值指数 =未来报酬总现值÷投资现值

  现值指数≥1,方案可行;现值指数<1,方案不可行;越大越好。

  三、比较

净现值:绝对数指标,反映投资效益

现值指数:相对数指标,反映投资效率

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评论(共1条)

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M id 5acc1137203c6e769706c9d98df40fd9 (Talk | 贡献) 在 2018年12月24日 11:02 发表

没有例题呐

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