涨跌幅限制

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涨跌幅限制(Price Limits)

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什么是涨跌幅限制

  涨跌幅限制是指证券交易所为了抑制过度投机行为,防止市场出现过分的暴涨暴跌,而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。

  股票价格上升到该限制幅度的最高限价为涨停板,而下跌至该限制幅度的最低限度为跌停板

涨跌幅限制的作用

  涨跌幅限制的作用是双面的移动平均线的作用,积极方面的作用成本均线的作用在于

  第一,涨跌幅限制设置了涨停板和跌停板如何止盈止损,每日的期价必须在涨跌停板之间波动。

  第二,涨跌幅限制提供了一个冷却期,给投资者提供时间去理性地重新估计期价。涨跌幅限制不利影响在于波动率溢出(volatility spillover)、价格发现延迟和交易干涉。

不受涨跌幅限制的情况

  以下第5种情况里资产重组只有极少情况会出现不受涨跌幅限制,

  不受涨跌幅限制的有以下情况:

  1、新股上市首日

  2、股改股票(S开头,但不是ST)完成股改,复牌首日

  3、增发股票上市当天

  4、股改后的股票,达不到预计指标,追送股票上市当天

  5、某些重大资产重组股票比如合并之类的复牌当天

  6、退市股票恢复上市日

权证的涨跌幅限制的计算方法

  投资者可按照如下方式计算权证的涨跌幅价格:首先计算当日股票涨跌停价格与前日股票价格之差,该价格可称为“股票涨跌变动价位”,计算结果精确到 “分”;权证涨幅计算公式如下:权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)× 125%×行权比例;

  以武钢JTB1 为例,11 月24 日,武钢JTB1 收盘价为1.172,达到涨幅价格,是按照如下方式计算得出的:11 月23 日,G 武钢收盘价格为2.77 元,武钢涨跌变动价位为0.28 元,乘以1.25 倍可得到权证涨跌变动价位为0.350 元,11 月23 日,武钢JTB1 收盘价格为0.822 元,涨幅价格恰好为1.172。为反映权证作为股票衍生品的特性,上证所对权证实施与股票价格有关的涨跌幅限制,而不是10%或5%的固定涨跌幅限制。

  11 月28 日,武钢JTP1 收盘价格为1.498 元,达到跌幅价格,是按照如下方式计算得出的:11 月25 日,G 武钢收盘价格2.91 元,武钢涨跌变动价位为0.29 元,乘以1.25 倍可得到权证涨跌变动价位为0.3625 元,11 月25 日,武钢JTP1 收盘价格为1.86 元,减去涨跌变动价位得到跌幅价格为1.498 元(计算结果精确到“厘”)。

  其后,计算股票涨跌变动价位的1.25倍,得到“权证涨跌变动价位”;权证跌幅计算公式如下:权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价)×125%×行权比例。当计算结果小于等于零时,权证跌幅价格为零。最后,在前日权证收盘价格的基础上,加或减权证涨跌变动价位,计算结果精确到“厘”,就可以得到权证的涨跌幅价格。

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