短期债务融资

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什么是短期债务融资

  短期债务融资又称流动负债融资短期负债融资短期资本,它是指公司为满足临时性流动资产周转需要而进行的偿还期在1年之内或者一个经营周期内的融资行为。

短期债务融资的特点[1]

  短期债务融资有很多方式,它们对维持公司的正常运营具有不可替代的作用。

  从财务角度来看,短期债务融资具有以下基本特点:

  1.速度快

  进行短期债务融资时,一般所需时间较短,程序较为简单,可以快速获得资金。

  2.灵活性强

  进行短期债务融资时,公司与债权人直接商定融资的数额、时间、利率等;在用款期间,公司如有特殊情况,也可与债权人进行协商,变更相关融资条款。因此,短期债务融资具有较大的灵活性。

  3.成本

  短期债务融资成本普遍较低,如短期借款成本低于长期融资方式下的资本成本;大多数应付账款自然融资方式,都属于免费融资方式,从而可以不考虑融资成本

  4.风险

  短期融资利率波动较大且融资时间较短,因此在融资额较大的情况下,如果公司资金调度不灵,就有可能出现无力按期偿付本金利息的情况。

无担保短期债务融资的特点[2]

  偿付期限短,因此风险较小。

  短期融资数额通常少于长期融资。

  借贷双方之间往往存在着密切的合作关系。

  绝大多数情况下,短期融资不需要提供抵押品。如果金额较大、对方的信用记录不佳或偿付可能有问题,则会要求借款方提供抵押品。无担保的短期融资方式包括贸易信贷供货商保函商业票据

短期债务融资的分类[1]

  1.无息债务融资

  它是指在商业交易过程中自发形成的短期债务来源,如应付账款等商业信用融资应付税金应付工资等。其中,由商业交易而形成的商业信用(应付账款)等,在各类无息债务融资中所占的比例最大。这类债务融资的基本特点是:第一,这类资金来源大多属于“免费”性质;第二,产生于商业交易过程,是公司经营活动(而非财务活动)的伴生物;第三,融资相对灵活且不规范。正是基于这些特点,在财务上,人们常常又将这类融资行为称之为“自发性融资”。

  2.有息债务融资

  它是指为满足公司流动资产占用需要而从银行及其他金融机构融入的资金。与无息负债融资相比,它首先是一种单独的借款行为——财务行为;其次,它需要为借人资金的使用而支付利息;最后,相对而言,其借款方式规范,即它需要通过借款合同明确借款双方各自的责任与义务。有息债务融资的具体形式有短期银行借款、短期融资券等。

短期债务融资的作用[3]

  企业进行短期性的债务融资一般是为了弥补现金流入相对于支出的突然增加而造成的资金不足,并且,预期在未来的某一时间点上将有现金流入以偿还贷款。由于季节性原因,企业销售旺季通常会集中在一年的某一段时间内。这样,企业就需要借入短期资金以满足产品的季节性需求,完成季节性销售后,就偿还短期贷款

  短期债务融资的目的还在于避免长期负债,后者可能会使资金出现过剩,造成不必要的浪费。短期负债解决了资金暂时匮乏的问题,从而避免了因留存过剩资金而发生成本的浪费。

参考文献

  1. 1.0 1.1 王斌.财务管理.高等教育出版社,2007.10.
  2. 吴何.现代企业管理 激励绩效与价值创造.中国市场出版社,2010.02.
  3. 郭丽虹,王安兴.公司金融学.上海财经大学出版社,2008.8.
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