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欠库

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什么是欠库[1]

  欠库是指不记名证券由结算公司集中保管、清算,通过结算公司库存账户的转化完成交割。按净额交收后,如果券商没有足够的证券入库,则是欠库行为。

禁止交割中的欠库行为[2]

  由于目前上海证券交易所深圳证券交易所上市国债大多采用无纸化流通方式并实行中央托管,故欠库行为一般发生在国债实物券交易中。

  (一)处罚办法(以上海证券交易所国债实物券交易为例)

  1.对国债现货交易和回购业务实行“先入库,后卖出”的制度

  2.根据“先入库,后卖出”的原则,若有证券公司欠库(库存分户账上出现负数)发生,则按差额扣除相应卖出价款,同时该部分资金款项也不能参与当日资金结算的轧差

  3.对因欠库而被暂扣的资金,实行T+3日以内的“钱货两清”,即在成交日后3个营业日内,国债实物券入库即由证券登记结算机构主动退回相应价款。

  4.超过上述期限,证券登记结算机构通知上海证交所执行强制补仓,以暂扣的款项在市场上买入相应数量的国债券,由此发生的价差损失由“卖空”方承担。

  5.国债回购业务也按上述规定办理,即在回购交易中作为融资方成交证券公司也同样必须实行“先入库,后卖出”的制度;若标准券不足,扣收相应价款后,在规定期限内仍不能补足实物券库存,将作“卖空”处理。

  (二)处理程序(以上海证券交易所国债实物券交易为例)

  国债交易中对欠库行为的处理程序如图所示(“+”表示“是”,“-”表示“否”):

  Image:欠库行为的处理程序流程图.jpg

参考文献

  1. 刘大川主编.中国股民实用大辞典.北京图书馆出版社,2001年01月第1版.
  2. 中国证监会从业资格考试委员会办公室编.证券交易.上海财经大学出版社,2001年02月第2版.
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