套汇交易

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套汇交易(arbitrage transation,arbitrage)

目录

套汇交易概述

  套汇交易:是指在不同的时间(交割期限)、不同的地点(外汇市场)利用汇率利率上的差异进行外汇买卖,以防范汇率风险和牟取套汇收益的外汇交易活动。

  套汇交易市场是全球最大的金融交易市场,日均交易量达到1.5万亿。套汇是指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币的外汇交易行为。国际市场上各种货币相互间的汇率波动频繁,且以货币对形式交易,比如欧元/美元或者美元/日元。

套汇交易的分类[1]

  由于差异的种类不同,套汇可分为地点套汇时间套汇

  一、地点套汇

  地点套汇(space arbitrage)是指套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异,同时在不同的地点进行外汇买卖,以赚取汇率差额的一种套汇交易。地点套汇又可分为直接和间接两种套汇。

  1.直接套汇(direct arbitrage)。又称两角套汇(two pointsirbitrage),是指利用同一时间两个外汇市场的汇率差异,进行贱买贵卖,以赚取汇率差额的外汇买卖活动,

  例如,在同一时间内,出现下列情况:

  London   £1=US$1.4815/1.4825

  NewYork   £l=US$1.4845/1.4855

  若某一套汇者在伦敦市场上以£l=US$1.4825的价格卖出美元,买进英镑,同时在纽约市场上以£1=US$1.4845的价格买进美元,卖出英镑,则每英镑可获得0.0020美元的套汇利润。

  若以100万英镑进行套汇,则可获得2 000美元(未扣除各项费用)。上述套汇活动可一直进行下去,直到两地美元与英镑的汇率差距消失或极为接近为止。

  2.间接套汇(indirectarbitrage)。又称三角套汇(three points arbitrage)或多角套汇(multiple point sarbkrage),是指利用三个或多个不同地点的外汇市场中三种或多种货币之间的汇率差异,同时在这三个或多个外汇市场上进行外汇买卖,以赚取汇率差额的一种外汇交易。

  间接套汇相对于直接套汇比较复杂。其中一点是投资者在进行间接套汇时,必须先判断一下是否有套汇的机会。其方法是:把三地汇率改成相同的标价法,然卮用三个卖出价或三个买入价相乘,若乘积等于1或者几乎等于1时,说明市场之间的货币汇率关系处于均衡状态,。没有汇差,或只有微小的差率,但不足以抵补资金调度成本,套利将无利可图,若乘积不等于1,说明存有汇率差异,此时套汇有利可图。

  二、时间套汇

  时间套汇(time arbitrage)是指套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异,在买入或卖出即期外汇的同时,卖出或买入远期外汇;或者在买入或卖出近期外汇的同时,卖出或买入远期外汇,通过时间差来盈利的套汇方式。

  时间套汇实质上就是掉期交易,不同的只是时间套汇侧重于交易动机,而掉期交易侧重于交易方法。

  时间套汇的目的在于获取套汇收益,只有在不同交割期的汇率差异有利可图时,才进行套汇。而掉期交易往往是为了防范汇率风险进行保值,一般不过分计较不同交割期的汇率差异的大小。时间套汇往往在同一外汇市场内进行。

进行套汇应具备的条件

   一般来说,要进行套汇必须具备以下三个条件:

  (1)存在不同的外汇市场和汇率差价;

  (2)套汇者必须拥有一定数量的资金,且在主要外汇市场拥有分支机构代理行

  (3)套汇者必须具备一定的技术和经验,能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势,并根据预

  测迅速采取行动。否则,要进行较为复杂的套汇将事倍功半。

套汇交易的地点

  套汇交易不象股票期货那样集中在某一个交易所里进行交易。事实上,交易双方只要通过一个电话或者一个电子交易网络就可以成交一笔交易,因此,套汇交易市场被称作是超柜台(OTC)或“银行间”交易市场

套汇交易市场的参与者

  套汇交易市场之所以被称作是“银行间”交易市场,是因为长期以来,该交易都是被银行所控制,包括中央银行商业银行投资银行。然而,如今的交易主体正迅速扩大,一些跨国公司国际货币经理人,注册交易商,国际货币经纪人,期货和期权交易商和私人投机商也参与其中。

套汇交易的时间

  事实上,套汇交易市场是一个即时的 24 小时交易市场,交易每天从悉尼开始, 并且随着地球的转动, 全球各金融中心的营业日将依次开始, 首先是东京,然后是伦敦,和纽约。与其他金融市场有所不同的是,在套汇交易市场中,投资者可以对无论是白天或者晚上发生的经济,社会和政治事件而导致的汇率波动而随时做出反应。

套汇交易的交易货币种类

  套汇交易中,主要交易货币是指政局稳定的国家发行的,由中央银行认可的,汇率较稳定的,通常用来交易的或者流通性强的货币。如今,大约日交易量的 85%是这些主要货币, 包括美元日元欧元英镑瑞士法郎加拿大元澳大利亚元

参考文献

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评论(共1条)

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223.73.193.* 在 2017年11月28日 11:15 发表

兔兔容易非官方的第三方存管和法国风格v不v回复

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知识不用看,大咖讲你听
好啊

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