均衡投资方法

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什么是均衡投资方法

  均衡投资方法是指投资者按照风险性、收益性原则结合自身实力和意愿将资金合理地分配在不同种类的证券上的投资方法。各种偏好的投资者都可以在资金的分配上找到自己的均衡点。如偏好高风险、高收益的投资者可以将大部分资金投向收益高的证券,只留一小部分投入流动性强的证券;比较保守的投资者注重证券的流动性,希望将风险降到最小,可以重点投资流动性强的证券;而对于把风险和收益综合考虑,寻求在可承受风险范围内的最高收益的投资者来说,通过资金在不同期限、收益的证券上的搭配分布,也可以实现目的。

均衡投资方法主要类型

  (一)投资三分法

  投资三分法是投资者将金融资产分配在不同资产形态上的一种投资方法。即将投资资金分成三部分,分别投资于债券或优先股普通股和一部分预备金。这种投资组合兼顾了证券投资的安全性、流动性和收益性三原则。

  投资三分法在西方国家较为流行。这种方法的具体操作是:将全部资产的1/3存入银行,以备不时之需,1/3用来购买债券、股票有价证券长期投资,1/3用来购置房产、土地等不动产。在上述资产分布中,存入银行的资产具有较高的安全性和变现力,但缺乏收益性;投入有价证券的金融资产虽然有较好的收益性,但却具有较高的风险;投资于房地产的资产一般也会增值并可用作投资亏本时保本翻本之用,但又缺乏变现力;如将全部资产合理地分布在上述三种形态上,则可以相互补充,相得益彰。

  在有价证券的投资上,也可以实行三分法。一部分购买债券或优先股,另一部分投资于普通股,再以一部分作为预备金或准备金,以备机动运用。在这种三分法中,投资于债券的部分虽然获利不大,但比较安全可靠。因此,许多国家的投资者一般都愿意在手头上拥有这部分安全可靠的债券。购买股票虽然风险较高,但往往能够获得比较优厚的红利收入,甚至还能获得较为可观的买卖差价收入。因此,也颇受投资者欢迎。而保留一部分资金作为准备金,则可以在股票市场上出现较好的投资机会时进行追加投资,也可在投资失利时,用作失利后的补充和用作承担损失的能力准备。

  证券投资三分法兼顾了证券投资的安全性、收益性和流动性三原则,是一种可具参考性的投资组合投资策略

  (二)杠铃式投资法

  杠铃式投资法是将证券投资资金集中投放在短期证券与长期证券上,并随市场利率变动不断调整资金在二者之间的分配,以保持证券头寸的一种投资组合方法。这种投资方式能有效地将投资的流动与收益结合起来。具体操作方法是:当长期利率看跌引起长期证券看涨时,即卖出部分短期证券,买进长期证券;当长期利率看涨引起长期证券看跌时,即将长期证券卖出,购回短期证券。同理,短期市场利率的升降也可决定长短期证券的进出。这种方法的关键在于对市场长、短期利率变化的准确预测。

  (三)梯形投资法

  投资者将资金平均投放在各种不同期限的证券上,每种证券投资金额大致相等,当期限短的证券到期后,收回资金,再投放到最长期的证券,如此循环往复,同梯子,投资者手中始终保持各种期限的等额的证券组合。这种投资方法就叫梯形投资法。

  梯形投资法也属于组合投资法。如果说,渔翁撒网法是在横向方面,根据股票所属的部门、行业、单位的不同以及在股市表现的不同进行种类的选择以组合合理的投资结构的话,那么,梯形投资法则是在纵向方面考虑不同投资期限的组合。

  股票的梯形投资法是一种以长期投资为主,中期投资为辅,短期投资作补充的较为保守的股市投资方法,亦称为投资时间三分法。其具体操作为:用全部投资的70%左右购买成长股并长期持有,以求稳定丰厚的股东利益;以全部投资的20%左右作为中期投资,购买股价可望上涨的股票,一旦需要现金时便迅速出售;其余的则用于短期投资。长期投资部分最少应持有半年以上,长则几年、十几年。一般认为,长期投资的期限以3年期最为合适,因为长期投资可以避免经济周期的影响,但不能从新产品的投资中迅速取得利益。中期投资较容易从新产品的投资中取得利益,但不能避免经济周期的影响,而以3年为期则容易兼顾两者。中期投资一般指几个月,因此宜使用投资者几个月内暂时不用的资金进行投资,投资对象是估计几个月内可能提供良好盈利的股票。短期投资则指数周或数天的投资活动,对象是短期内股价波动幅度较大的股票。

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