后置期限策略
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后置期限策略(Back—end Loaded Approach)
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后置期限策略是指银行只持有长期证券，不持有短期证券。与前置期限策略相反。
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与前置期限策略相比，利率波动对该策略的影响正好相反。当短期利率下降时，由于证券离到期日仍有很长时间，因此其价格上升较多，但一般来说，长期利率的下降不会超过短期利率，因此，银行将证券出售所得再投资时，最长期限证券的收益率下降有限。总的来看，短期利率下降对银行证券投资较为有利。当短期利率上升时，由于同样的原因，其价格下降较多，而长期利率上升有限，银行再投资的收益增加也有限，因此加总来看，短期利率上升会使银行遭受损失。一般在经济周期的衰退或萧条阶段，贷款需求不足，利率下降，此时不必考虑贷款需求的增加，采取此策略可获得较高收益。
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后置期限策略的不足 [1]
如图1所示
后置期限策略强调证券投资给银行创造高效益，但很难满足银行额外的流动性需求，而且风险大，利率的变动可能给银行投资带来损失。因此，在此策略下，银行一般也应持有少量的短期证券。
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- ↑ 李志辉主编.商业银行管理学.中国金融出版社,2006.12.
