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动态投资回收期法

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动态投资回收期(dynamic investment pay-back period)

目录

什么是动态投资回收期法

  动态投资回收期是指在考虑货币时间价值的条件下,以投资项目净现金流量的现值抵偿原始投资现值所需要的全部时间。即:动态投资回收期是项目从投资开始起,到累计折现现金流量等于0时所需的时间。

  求出的动态投资回收期也要与行业标准动态投资回收期或行业平均动态投资回收期进行比较,低于相应的标准认为项目可行。

  投资者一般都十分关心投资的回收速度,为了减少投资风险,都希望越早收回投资越好。动态投资回收期是一个常用的经济评价指标。动态投资回收期弥补了静态投资回收期没有考虑资金的时间价值这一缺点,使其更符合实际情况。

动态投资回收期的公式

  动态投资回收期的表达式为:

  \sum^{P_t}_{t=0}(CI-CO)_t(1+i_c)^{-t}=0

  式中,ic为基准收益率;Pt是需要计算的投资回收期,也可以按如下公式计算:

  Pt =(累计折现值出现正值的年数-1)+上年累计折现值的绝对值/当年净现金流量的折现值 设基准动态回收期为Pc,如果Pt小于Pc,则项目可行;否则不可行。投资回收期是反映项目在财务上偿还能力的重要经济指标,除特别强调项目偿还能力的情况外,一般只作为方案选择的辅助指标。

  例:某项目有关数据如下表所示。基准收益率ic = 10%,基准动态投资回收期Pc = 8年,试计算动态投资回收期。

  Image:动态投资回收期.gif

  解:根据动态投资回收期的计算公式计算各年累积折现值。动态投资回收期就是累积折现值为零的年限。

  Pt=(累计折现值出现正值的年数-1)+上年累计折现值的绝对值/当年净现金流量的折现值 = 6-1+118.5/141.6=5.84年

  由于Pt小于Pc(8年),该项目通过了本指标的检验。本指标除考虑了资金的时间价值外,还具有静态投资回收期的同样特征,通常只宜用于辅助评价。

动态投资回收期的优缺点

  动态投资回收期法考虑了资金的时间价值,克服了静态投资回收期法的缺陷,因而优于静态投资回收期法。但它仍然具有主观性,同样忽略了回收期以后的净现金流量。当未来年份的净现金流量为负数时,动态投资回收期可能变得无效,甚至做出错误的决策。因此,动态投资回收期法计算投资回收期限并非是一个完善的指标。

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评论(共10条)

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Soon1987 (Talk | 贡献) 在 2009年5月24日 22:54 发表

thanks

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Ming58 (Talk | 贡献) 在 2009年12月9日 10:58 发表

辛苦。

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183.3.209.* 在 2010年4月27日 15:51 发表

如果没0值或者一直是正值或负值怎么办?

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60.190.148.* 在 2010年6月29日 10:00 发表

晕,就是令他为0求t的,当然为0了. 为正数表示提前回收呀,令他为0,得出的时间就小于经营期. 为负数表示项目结束都不会收回投资,令他为0,得出的时间肯定大于经营期了

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60.10.134.* 在 2010年8月4日 10:19 发表

当年投资当年运营的,应该如何计算?

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211.161.221.* 在 2010年8月17日 10:50 发表

用插值法求出来即可,记这么许多公式麻烦啊。。。

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58.56.12.* 在 2011年5月29日 10:13 发表

如果加入贷款利息,回收期怎么算。 比如:企业资金来源是贷款,年利率为10%

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120.35.10.* 在 2012年8月6日 10:58 发表

这个案例中,计算出了小错误——第三年的净现金流量应该是100.

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222.173.12.* 在 2018年1月10日 13:03 发表

适用条件?

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110.152.101.* 在 2018年8月20日 18:23 发表

183.3.209.* 在 2010年4月27日 15:51 发表

如果没0值或者一直是正值或负值怎么办?

如果一直是负值,就证明该项目不能投资

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