债券终值

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债券终值(valor final)

目录

什么是债券终值[1]

  债券终值,“债券现值”的对称,又称“将来价值”、“到期价值”,是指一定债券现值(购买价格)在到期日按复利计算所取得的本息之和。

债券终值的计算方法[1]

  债券终值的计算方法有两种:

  ①根据票面额,票面利率和偿还期限直接计算。用P代表债券现值,n代表未到期年限,i代表年利率,D代表债券终值,则D = P(1 + i)2。如一张期限为5年,年利率为5%、面额为1000元的债券,到期偿还本息之和(即债券终值)为1000×(1+5%)5=1276.3元。

  ②根据债券现值和未到期年限间接计算。如上述债券持有2年后的现值为1102.5元,未到期年限为3年,则到期偿还本息之和债券终值为:1102.5×(1+5%)3=1276.3元。债券终值与债券现值的差额即为持有债券期间的投资效益。持有债权时间越长,债券终值与债券现值的差额就越大,因而收益也越多。

债券现值与债券终值的区分[2]

  债券的现值与债券的终值都是价值的计算问题,但是这两个价值计算方法不一,差距较大。在实际工作当中,不能等同起来,必须分别不同的性质,不同的数额区别开来。

  债券的现值,是指债券发行初期的价格,一旦债券在到期前转让,则债券的现值就在发行时的价格和应偿还本息之和之间。债券现值通常按复利计算,故又称复利现值。对于到期债券的计价,要在预测投资风险的基础上,尽量以不高于债券现值的价格购买。而对未到期债券的转让人,则尽量要以不低于债券现值的价格卖出。

  债券的终值是指债券的到期价值。即债券到期日按复利计算所取得的本金利息之和,故又称将来价值。债券终值的计算方法有两种:一是根据票面额、票面利率和偿还期限直接计算。二是根据债券现值和未到期年限间接计算。债券终值与债券现值的差额即为持有债券期间的投资效益。

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参考文献

  1. 1.0 1.1 李伟民主编.金融大辞典 3.黑龙江人民出版社,2002.11.
  2. 曹翔.金融法律责任200例.改革出版社,1996年01月第1版.
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