再融资收益率
用手机看条目
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
再融资收益率(Yield To Refunding)
目录 |
[编辑]
再融资收益率是指持有可赎回，且含有再融资保护期(比赎回期长)的债券至再融资保护期结束时所获得的收益。注意，计算时的价格是赎回价格，而时间是自购入至再融资保护期结束。[1]
再融资收益率的计算方法和到期收益率、赎回收益率的计算方法相似，只是使用的计算期限比赎回期限要长。计算时，再融资限制条款到期日当期的现金流仍然使用赎回价格。
[编辑]
现在假设有一个债券可以赎回，而且市场利率对发行人也很有利，也就是会说，发行人在参考市场利率之后将赎回债券。但是，由于再融资限制条款的存在，使得发行人无法用发行利率更低的新债券来赎回旧债券，而只能利用偿债基金等资金赎回旧债券。而在到期之日的利率就是再融资利率。
[编辑]
- ↑ 道明诚教育CFA考试培训中心编，余润主编.CFA考试核心词汇手册.中信出版社,2011.03.
