再融資收益率
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再融資收益率(Yield To Refunding)
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再融資收益率是指持有可贖回，且含有再融資保護期(比贖回期長)的債券至再融資保護期結束時所獲得的收益。註意，計算時的價格是贖回價格，而時間是自購入至再融資保護期結束。[1]
再融資收益率的計算方法和到期收益率、贖回收益率的計算方法相似，只是使用的計算期限比贖回期限要長。計算時，再融資限制條款到期日當期的現金流仍然使用贖回價格。
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現在假設有一個債券可以贖回，而且市場利率對發行人也很有利，也就是會說，發行人在參考市場利率之後將贖回債券。但是，由於再融資限制條款的存在，使得發行人無法用發行利率更低的新債券來贖回舊債券，而只能利用償債基金等資金贖回舊債券。而在到期之日的利率就是再融資利率。
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- ↑ 道明誠教育CFA考試培訓中心編，餘潤主編.CFA考試核心辭彙手冊.中信出版社,2011.03.
