行業風險

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行業風險(industry risk)

　　行業風險是指由於一些不確定因素的存在，導致對某行業生產、經營、投資或授信後偏離預期結果而造成損失的可能性。反映行業風險的因素包括周期性風險、成長性風險、產業關聯度風險、市場集中度風險、行業壁壘風險、巨集觀政策風險等。

　　行業風險主要是由行業壽命周期、技術革新、政府的政策變化等因素引起的。行業的壽命期是由開創期、成長期、成熟期和衰退期構成的。處於開創期行業的企業，有獲取高額利潤的可能性，但風險比較大；處於成長期行業的企業，利潤增長較快，風險也比較小；處於成熟期行業的企業，利潤進一步大幅增長比較困難，但風險仍比較小；處於衰退期行業的企業，要維持相應的利潤比較難，且行業風險在不斷增大。技術革新對行業風險的影響主要表現在：技術革新的速率、技術革新廣度和深度。當某行業的技術革新速率較快、技術革新廣度較大、深度較深，該行業風險就會較大。行業風險還受到政府政策變動等因素的影響，尤其是政府的產業政策、財稅政策、關稅政策等的影響。此外，行業風險還受到其他因素的影響。行業風險具有比較明顯的行業特征，一般只對相關行業的企業產生影響。

　　受經濟周期的影響

　　經濟的周期性波動是以現代工商業為主體的經濟總體發展過程中不可避免的現象，是經濟系統存在和發展的表現形式。

　　經濟周期風險是巨集觀經濟運行的周期性規律，經濟周期風險對於國民經濟的各個行業都會造成影響。

　　由於各個行業的特點不同，各個行業與經濟周期的關聯性不同，經濟周期風險對各個行業的影響程度也有所不同。（逆經濟周期、順經濟周期和與經濟周期無關）

　　受產業發展周期的影響

　　產業本身有一個發展周期，是由行業自身的特點決定的。

　　受產業組織結構的影響

　　產業組織結構的影響主要包括行業市場集中度、行業壁壘程度等。集中度風險反映的是一個行業內部企業與市場的相互關係，也就是行業內企業間競爭與壟斷的關係。根據競爭程度不同，通常分為完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。

　　行業壁壘，即行業進入壁壘，一個行業的進入壁壘越高，則該行業的自我保護就越強，該行業內部的競爭也就越弱。

　　受地區生產力佈局的影響

　　是否靠近原料產地、是否接近市場，是判斷一個行業能否生存的重要依據。

　　受國家政策的影響

　　受產業鏈位置的影響

　　關註上下游產業的發展對企業自身的影響。如房地產。

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