基本面分析

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基本面分析(Fundamental Analysis)

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什麼是基本面分析

  基本面分析又稱基本分析,是以證券內在價值為依據,著重於對影響證券價格及其走勢的各項因素的分析,以此決定投資購買何種證券及何時購買。

  基本分析的假設前提是:證券的價格是由其內在價值決定的,價格受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動,很難與價值完全一致,但總是圍繞價值上下波動。理性的投資者應根據證券價格與價值的關係進行投資決策。

  基本分析主要適用於周期相對比較長的證券價格預測、相對成熟的證券市場以及預測精確度要求不高的領域。

基本面分析的基本任務

  證券基本分析有兩項基本任務:

  1、一項任務是評估證券的內在價值,其作用在於為判斷證券市場價格的高低確立一個參照標準。

  2、另一個主要任務就是因素分析。它是試圖通過對與證券價格存在邏輯聯繫的各種因素的分析,探索證券價格決定及其變動的內在原因,併在此基礎上對證券價格的走勢進行判斷。

  決定和影響證券價格的因素:

  1)按內容分,有政治、經濟、社會、自然、政策、戰爭、市場、心理因素等。

  2)按層次分,有巨集觀經濟、行業和企業等多個層面的因素。

  3)按地域分有國內、國際因素。

  4)按發生時間分有已發生、正在發生和將要發生的因素。

  5)按影響廣度分有影響整個市場、影響局部市場和影響個別證券價格的因素。

  6)按信息的充分程度分有確定性、不確定性和風險性因素。

  7)按發生狀態分有常態和突發因素;按對價格變化方向所起作用不同分有利多、利空、中性因素。

  8)按影響對象不同分有影響債券股票期貨期權價格因素。

基本面分析的要素

  1、經濟因素

  經濟周期,國家的財政狀況,金融環境,國際收支狀況,行業經濟地位的變化,國家匯率的調整,都將影響股價的沉浮。

  經濟周期是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動,是一種不以人們意志為轉移的客觀規律。股市直接受經濟狀況的影響,必然也會呈現一種周期性的波動。經濟衰退時,股市行情必然隨之疲軟下跌;經濟複蘇繁榮時,股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗,股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。

  國家的財政狀況出現較大的通貨膨脹,股價就會下挫,而財政支出增加時,股價會上揚。

  金融環境放鬆,市場資金充足,利率下降,存款準備金率下調,很多游資會從銀行轉向股市,股價往往會出現升勢;國家抽緊銀根,市場資金緊缺,利率上調,股價通常會下跌。

  國際收支發生順差,刺激本國經濟增長,會促使股價上升;而出現巨額逆差時,會導致本國貨幣貶值,股票價格一般將下跌。

  2、政治因素

  國家的政策調整或改變,領導人更迭,國際政治風波頻仍,在國際舞臺上扮演較為重要的國家政權轉移,國家間發生戰事,某些國家發生勞資糾紛甚至罷工風潮等都經常導致股價波動

  3、公司自身因素

  股票自身價值是決定股價最基本的因素,而這主要取決於發行公司的經營業績、資信水平以及連帶而來的股息紅利派髮狀況、發展前景、股票預期收益水平等。

  4、行業因素

  行業在國民經濟中地位的變更,行業的發展前景和發展潛力,新興行業引來的衝擊等,以及上市公司在行業中所處的位置,經營業績,經營狀況,資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。

  5、市場因素

  投資者的動向,大戶的意向和操縱,公司間的合作或相互持股信用交易期貨交易的增減,投機者的套利行為,公司的增資方式和增資額度等,均可能對股價形成較大影響。

  6、心理因素

  投資人在受到各個方面的影響後產生心理狀態改變,往往導致情緒波動,判斷失誤,做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為,這往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素。

基本面分析的優缺點

  1、基本分析的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢,應用起來也相對簡單。

  2、基本分析的缺點主要是預測的時間跨度相對較長,對短線投資者的指導作用比較弱;同時,預測的精確度相對較低。

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評論(共2條)

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118.143.58.* 在 2014年7月31日 10:43 發表

通貨膨脹時,股價應呈上升趨勢呀

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49.85.83.* 在 2017年3月29日 22:17 發表

先上升,後下降

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