雙重對沖保值
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什麼是雙重對沖保值[1]
雙重對沖保值是指為避免因現貨買賣價格波動所帶來的經營風險，同時利用一個期貨交易部位和一個期權交易部位而進行的一種套期保值方式。
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雙重對沖保值的做法[2]
其具體做法是，如果交易人士在現貨市場上處於多頭地位，那麼，他就可以在期貨市場首先賣出與自己在現貨市場上持有的頭寸數量和品種相同的期貨合約，同時買進與之相對應的看漲期權合約；如果他在現貨市場處於空頭地位，那麼，他就可以在期貨市場買入與之在數量和品種上相同的期貨合約，同時賣出看跌期權合約。兩種操作方法的目的都是利用期貨和期權進行套期保值，把現貨市場和期貨市場中存在的各種風險降到最低限度。例如，3月1日某交易人士以2600元/噸的價格出售了50噸綠豆，3月以後交運。為了避免價格波動的風險，他便在期貨市場上以3000元/噸的價格買入了5手5月份綠豆期貨，同時以每噸2400元的敲定價格買入5手5月份看跌期權，權利金為每噸0.4元。如果到交割月後．綠豆的價格上漲並超過了原來敲定的價格，期權虛值，則放棄期權，賣出期貨合約結束保值，最大損失為權利金，而這可通過期貨市場上的盈利進行彌補。如果到交割月份後綠豆價格大幅度下跌，期權將出現實值，這時即可履約期權，通過獲得空頭部位，結束保值，達到利用持有期權頭寸所獲得的盈利彌補期貨市場上的損失，同時使現貨市場所持有的頭寸獲得安全保值的目的。
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