風險價值繫數

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　　風險價值繫數是指某項投資的風險收益率相對於其標準離差率的比率。

　　風險價值繫數的大小取決於投資者對風險的偏好，對風險的態度越是迴避，風險價值繫數的值也就越大；反之則越小。標準離差率的大小則由該項資產的風險大小所決定。

　　風險價值繫數的計算是根據公式：

　　所以

式中：R：風險報酬率； b：風險價值繫數； V：標準離差率。

　　風險價值繫數的大小由投資者根據經驗並結合其他因素加以確定。通常有以下幾種方法：

　　（1）根據以往同類項目的有關數據確定。

　　根據以往同類投資項目的投資收益率、無風險收益率和收益標準離差率等歷史資料可以求得風險價值繫數。

　　（2）由企業領導或有關專家確定。

　　如果現在進行的投資項目缺乏同類項目的歷史資料，不能採用上述方法計算，則可根據主觀經驗加以確定。可以由企業領導，如總經理、財務副總經理、財務主任等研究確定，也可由企業組織有關專家確定。這時，風險價值繫數的確定在很大程度上取決於企業對風險的態度。比較敢於冒風險的企業，往往把風險價值繫數定得低些；而比較穩健的企業，則往往定得高些。

　　（3）由國家有關部門組織專家確定。

　　國家財政、銀行、證券等管理部門可組織有關方面的專家，根據各行業的條件和有關因素確定各行業的風險價值繫數。這種風險價值繫數的國家參數由有關部門定期頒佈，供投資者參考。