擠提

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擠提(Bank Runs)

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什麼是擠提

  擠提是指擠兌,又稱銀行擠兌,是存款人集中大量提取存款的行為,是一種突發性、集中性、災難性的危機。由於消費者對銀行給付能力失去信心而產生的從銀行大量支取現金的現象。

  擠提的發生往往是因為謠言和取款者不能取款而對銀行發生置疑,這些信息散播開來,會引起該銀行儲戶的恐慌,從而使不急需存款的儲戶也急於取款,引發擠提。因為銀行並不在手頭上保持所有現金,即銀行保留的現金數量是有限的,所以出現擠提時,銀行有停業的危險。同時,擠提具有很強的傳染性,一個銀行發生擠提,如不能採取措施迅速平息,往往引發更大規模的擠提,從而造成金融動蕩。

  Bryant在1980年首次從理論上闡述了存款保險對擠兌行為所能發揮的作用,闡述了由於風險資產而引發的隨機提款、負債事件以及不對稱信息給金融業帶來的影響,考慮到政府能採用稅收調節、發行貨幣等不同方法來保護存款,Bryant分析了他們不同的效率、效果和成本。Diamond和Dybvig1983年基於Bryant的研究成果,提出了均衡模型。即銀行業存在多個均衡狀態,而存款保險的作用在於它的出現消除了銀行擠兌的平衡,留下了一個沒有擠兌的良性平衡。 該模型假設存在三個時期(T=0,1,2)和一種商品。每個當事人擁有相同的生產技術,在時期0投入1單位,在時期1結束時產出1單位,到時期2結束時產出R>1。這就意味著中斷生產是有成本的。又假定在時期0的時候所有的消費者都是一樣的,不確定自己何時消費。但是在時期1可以選擇成為第一類人或第二類人。第一類人當事人只關心在時期1消費,出現的可能性是t; 第二類人只關心在時期2消費,出現的可能性是 (1-t)。令CT表示T期內某當事人的消費,每人有一個單位稟賦。那麼在信息完全情況下,第一類人兩期的消費分別為1和0;第二類人兩期的消費分別為0和R。

  銀行吸收存款,投資於生產過程,向在時期1提款的存款者承諾一個合理的回報。只要尚有資產未清算,就向排隊取款者承諾支付r1= >1。“順序服務約束”(sequential service constrains”)是該模型中重要的條件,它指的是存款人隨機的到達銀行提款,而銀行支付只取決於當事人在提款隊伍中占據的位置,排在後面的人有可能會面對無款可提的局面。第一期提款之後如果還有剩餘資產,則在存款者平均分配。一方面它類似於某種債務,如果銀行不破產則有固定收益;但是另一方面若銀行破產則沒有固定收益,並且存款者在T=2時擁有某種剩餘索取權,這又使它像是一種債權和股權混合的金融工具。在這種契約下存在兩種均衡,一種是擠兌均衡,另外一種是良性的最優分擔均衡。


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