挤提

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挤提(Bank Runs)

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什么是挤提

  挤提是指挤兑,又称银行挤兑,是存款人集中大量提取存款的行为,是一种突发性、集中性、灾难性的危机。由于消费者对银行给付能力失去信心而产生的从银行大量支取现金的现象。

  挤提的发生往往是因为谣言和取款者不能取款而对银行发生置疑,这些信息散播开来,会引起该银行储户的恐慌,从而使不急需存款的储户也急于取款,引发挤提。因为银行并不在手头上保持所有现金,即银行保留的现金数量是有限的,所以出现挤提时,银行有停业的危险。同时,挤提具有很强的传染性,一个银行发生挤提,如不能采取措施迅速平息,往往引发更大规模的挤提,从而造成金融动荡。

  Bryant在1980年首次从理论上阐述了存款保险对挤兑行为所能发挥的作用,阐述了由于风险资产而引发的随机提款、负债事件以及不对称信息给金融业带来的影响,考虑到政府能采用税收调节、发行货币等不同方法来保护存款,Bryant分析了他们不同的效率、效果和成本。Diamond和Dybvig1983年基于Bryant的研究成果,提出了均衡模型。即银行业存在多个均衡状态,而存款保险的作用在于它的出现消除了银行挤兑的平衡,留下了一个没有挤兑的良性平衡。 该模型假设存在三个时期(T=0,1,2)和一种商品。每个当事人拥有相同的生产技术,在时期0投入1单位,在时期1结束时产出1单位,到时期2结束时产出R>1。这就意味着中断生产是有成本的。又假定在时期0的时候所有的消费者都是一样的,不确定自己何时消费。但是在时期1可以选择成为第一类人或第二类人。第一类人当事人只关心在时期1消费,出现的可能性是t; 第二类人只关心在时期2消费,出现的可能性是 (1-t)。令CT表示T期内某当事人的消费,每人有一个单位禀赋。那么在信息完全情况下,第一类人两期的消费分别为1和0;第二类人两期的消费分别为0和R。

  银行吸收存款,投资于生产过程,向在时期1提款的存款者承诺一个合理的回报。只要尚有资产未清算,就向排队取款者承诺支付r1= >1。“顺序服务约束”(sequential service constrains”)是该模型中重要的条件,它指的是存款人随机的到达银行提款,而银行支付只取决于当事人在提款队伍中占据的位置,排在后面的人有可能会面对无款可提的局面。第一期提款之后如果还有剩余资产,则在存款者平均分配。一方面它类似于某种债务,如果银行不破产则有固定收益;但是另一方面若银行破产则没有固定收益,并且存款者在T=2时拥有某种剩余索取权,这又使它像是一种债权和股权混合的金融工具。在这种契约下存在两种均衡,一种是挤兑均衡,另外一种是良性的最优分担均衡。


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