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目標可贖回遠期合約

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目標可贖回遠期合約(Target Redemption Forward, TARF)

目錄

什麼是目標可贖回遠期合約

  目標可贖回遠期合約是指即在一個約定的合約存續期內,設定一個略低於當前人民幣匯率的“執行價”與遠低於當前人民幣匯率的“保護價”,只要每月結算日當天的人民幣匯率高於執行價,投資者就能獲取人民幣升值收益。

目標可贖回遠期合約的內容

  目標可贖回遠期合約全稱target redemption forward,簡稱TARF,本質是押註人民幣升值獲利的一種衍生品

  例如,一款“目標可贖回遠期合約”將執行價與保護價分別設定為6.12與6.18,若某月結算日當天人民幣匯率為6.08,略高於執行價,投資者就能獲得收益,而收益來源則是投資者可以按6.12執行價賣出美元換來人民幣,再按6.08賣出人民幣買入美元,賺取其中的匯兌收益

  不過,若某天人民幣匯率跌破保護價6.18,投資者則需按這款衍生品名義投資金額的2倍,與投行按照執行價進行交割結算。假設投資者購買了5000萬美元“目標可贖回遠期合約”,當人民幣匯率跌破保護價6.18,他必須按6.12執行價賣出等值1億美元換來人民幣,但由於人民幣兌美元實際匯率跌破6.18,其兌換到的人民幣最多僅值9902萬美元。對投資者而言,5000萬美元本金至少損失約2%。

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寒曦.

評論(共4條)

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14.152.69.* 在 2016年1月18日 19:45 發表

謝謝。get了

回複評論
192.193.132.* 在 2017年8月4日 17:40 發表

這個錯了吧......

回複評論
120.42.91.* 在 2017年8月7日 15:09 發表

192.193.132.* 在 2017年8月4日 17:40 發表

這個錯了吧......

沒發現錯誤呀,你具體指哪裡,我是覺得好像沒有錯誤

回複評論
61.187.64.* 在 2018年11月28日 17:57 發表

我怎麼越看越矇蔽

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