貨幣供給增長率
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貨幣供給增長率計演算法又稱為“M=Y+P公式”,為了取代過時的“1:8公式”,人們企望尋找一個簡明而又易於度量的公式。其中影響較大的是:
M=Y+P
即貨幣供給增長率M等於經濟增長率Y加上預期(或計劃)物價上漲率P。
如果將這個公式具體化,即:
式中:
- RMS代表貨幣供給量增長率;
- RE代表實際經濟增長率;
- RP代表物價上漲率;
- RV代表貨幣流通速度變化幅度。
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這個公式與“1:8”一樣,旨在解決如何確定年度計劃貨幣供給增長率的問題,但在許多方面與“1:8”公式有明顯的差異:
1、雖然在提出之初,一些人將M定義為現金髮行增長率,但在使用過程中,不少人已將M定義為廣義貨幣或是貸款增長率,這同“1:8”中的“1”僅指現金已有所不同。
2、經濟增長率無論用哪一指標代表,都比傳統“1:8”中社會零售商品總額指標所包括範圍大得多。
3、預期或計劃物價變動率進入模型,實際上是承認了物價上漲對名義貨幣需求不容忽視的影響作用,是否合理,理論界意見尚不統一。