擔保圈

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　　擔保圈是指多家企業通過相互擔保或連環擔保連接到一起而形成的以擔保關係為鏈條的特殊利益體。隨著商業銀行資產規模不斷增長，保證擔保貸款也隨之增加，客戶問互保或連環擔保彤成了擔保圈貸款。擔保圈的形成使原本不相連的公司變得息息相關，圈內一個企業的風險會沿擔保鏈條擴散傳導，引發圈內其他企業貸款風險。

　　在擔保罔的概念中，有兩個關鍵詞，一是“互保”，二是“連環擔保”。所謂互保，即債務人與擔保人之間的彼此擔保行為。所謂連環擔保，即若幹債務人之間形成的債務人為債務人提供擔保的行為。由於擔保圈涉及的債權債務及或有債權債務關係相當複雜和隱蔽，其範圍也在不斷發生變化，因此對於商業銀行而言，所有以保證方式辦理的信貸業務(包括表內表外業務)均應納入擔保圈管理範圍。

　　擔保圈按其擔保鏈條形態可以分為簡單互保、連環擔保、交叉擔保、“倒金字塔”式擔保、“家族式”擔保。

　　1.簡單互保。即A企業為B企業提供保證，同時B企業為A企業提供保證．二者構成一對互保關係。

　　2.連環擔保。即A企業為B企業提供保證，B企業為C企業提供保證，C企業為D企業提供保證等等．圈內企業戶數一般超過3戶，共同構成一條擔保鏈。

　　3.交叉擔保。即A企業為B企業提供保證，B企業為C企業提供保證，C企業為D企業提供保證，同時，C企業又為A企業或B企業提供保證。較之連環擔保，交叉擔保的擔保關係更加錯綜複雜。

　　4.“倒金字塔”式擔保。即母公司為若幹個子公司提供保證，子公司又為更多個孫公司提供保證，從擔保鏈條形態上看類似“倒金字塔”，或稱“集團式擔保”。

　　5.“家族式”擔保。即家族企業集團內部各成員單位彼此提供保證。

　　從擔保圈的成因分析來看，主要可以概括為三個方面：

　　一是市場環境制約。受制於現行金融環境．銀行貸款仍是企業融資主要渠道．直接融資市場規模有限。尤其在上市公司中，互保、關聯擔保現象更為普遍。擔保圈中的上市公司互相擔保，或為大股東及關聯公司擔保獲得大筆貸款，而貸款則大部分流向大股東，或通過投資流出，如“德隆系”擔保圈、“天寶系”擔保圈等等。

　　二是法令制度缺陷。現行《擔保法》規定，“債權人有權要求多個擔保人中的任何一個保證人承擔全部保證責任，且保證人有權要求債務人提供反擔保”。商業銀行經營實踐中，很多反擔保人都是債務人本身，這就導致了互保關係的普遍存在，且現行的監管法規中，對互保、連環擔保圈內保證關係的對數、金額、涉及的企業戶數也沒有限制性規定，有些關係複雜的擔保圈涉及的債權債務總額甚至高達數百億。

　　三是商業銀行的風險控制偏好。擔保分為人的擔保和物的擔保。商業銀行從風險控制的角度出發．在企業不能或不願提供抵質押物的擔保情況下，也認為人的擔保“有總比沒有好”。即便對於一些信用等級較高的企業，也要求提供保證擔保而不願發放信用貸款，客觀上也導致擔保圈的形成，且容易出現“用擔保圈壘流動資金貸款”、“用流動資金貸款壘大戶”的情況。

　　(一)完善公司治理，做強企業。

　　“擔保圈”危機最終來自企業本身，解鈴還須系鈴人，因此做強做大企業是關鍵。在發展企業中，應逐步完善公司的股權結構和法人治理結構。適當分散大股東的股權，使小股東的股權又相對集中，股東之間形成比較有效的相互制衡機制。加強公司的董事會制度、獨立董事制度和監事會制度的建設，讓這些機構真正發揮監督管理作用，使公司的經營決策反映大多數股東的意志，形成一個有效的、真正為上市公司利益著想的決策管理層。同時儘快健全完善公司治理的相關法律法規，建立股東代表訴訟制度，提高我國上市公司經營者的責任意識和風險意識。

　　(二)完善資本市場，加快信用體系建設。

　　“擔保圈”危機源於資本運作，一個流通渠道暢通、供需平衡的資本市場是激活經濟的重要力量。目前我國的資本市場低迷，存在大量的呆帳壞帳，市場中造假行為泛濫，信用缺失，嚴重影響我國經濟的健康發展。完善資本市場，一方面要進行商業銀行的制度改革，實行嚴格的內部控制、謹慎的外部監管，改善和加強風險管理與控制，提高資金運作效益，實現銀行體系安全與效率的目標；另一方面，在全社會倡導並加強信用建設，建立一個有效的評估監測機構，為建設良好的社會信用環境提供保障，提高全社會的信用意識。同時講誠信不可能是自發的，必須制定相關的法規，施以嚴刑峻法，增加造假違規的成本，強化對資本市場的監管，以建立社會信用體系，解決信用缺失問題。只有這樣才能輓回投資者的信心，拓寬資金入市渠道，保證資本市場良好的運轉。

　　(三)制定法規政策，加強證券市場的監。

　　管。證券市場的波動必定影響經濟的正常發展，加快經濟的發展需要一個運轉良好的股市。而我國目前的證券市場存在弊端，股市運作的不規範需要外部力量的監督管理。中國的證監會必須樹立新的監管理念，健全監管法規、嚴格監管制度、改進監管方式、強化監管手段、完善“事前問責、依法披露和事後追究”的監管制度，全面提高證券發行和上市公司監管水平。同時加大違法違規行為的打擊力度，從嚴、從快、從重查處作假行為。進一步發揮註冊會計師、評估師、財務顧問等中介機構的作用，培育市場約束機制，發揮市場自我約束的功能，杜絕不法行為的發行，培育合格的富有誠信責任的投資主體，促進我國證券市場的健康發展。

　　(四)實行銀證合作，提高競爭力。

　　政府應遵循市場規律，進行有效的改革，建立合法的融資渠道，實現銀行與資本市場的資金良性互動，實行銀證合作，促進銀行市場和證券市場的健康發展，提高企業的競爭力，共同為加快經濟發展服務。