担保圈

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　　担保圈是指多家企业通过相互担保或连环担保连接到一起而形成的以担保关系为链条的特殊利益体。随着商业银行资产规模不断增长，保证担保贷款也随之增加，客户问互保或连环担保彤成了担保圈贷款。担保圈的形成使原本不相连的公司变得息息相关，圈内一个企业的风险会沿担保链条扩散传导，引发圈内其他企业贷款风险。

　　在担保罔的概念中，有两个关键词，一是“互保”，二是“连环担保”。所谓互保，即债务人与担保人之间的彼此担保行为。所谓连环担保，即若干债务人之间形成的债务人为债务人提供担保的行为。由于担保圈涉及的债权债务及或有债权债务关系相当复杂和隐蔽，其范围也在不断发生变化，因此对于商业银行而言，所有以保证方式办理的信贷业务(包括表内表外业务)均应纳入担保圈管理范围。

　　担保圈按其担保链条形态可以分为简单互保、连环担保、交叉担保、“倒金字塔”式担保、“家族式”担保。

　　1.简单互保。即A企业为B企业提供保证，同时B企业为A企业提供保证．二者构成一对互保关系。

　　2.连环担保。即A企业为B企业提供保证，B企业为C企业提供保证，C企业为D企业提供保证等等．圈内企业户数一般超过3户，共同构成一条担保链。

　　3.交叉担保。即A企业为B企业提供保证，B企业为C企业提供保证，C企业为D企业提供保证，同时，C企业又为A企业或B企业提供保证。较之连环担保，交叉担保的担保关系更加错综复杂。

　　4.“倒金字塔”式担保。即母公司为若干个子公司提供保证，子公司又为更多个孙公司提供保证，从担保链条形态上看类似“倒金字塔”，或称“集团式担保”。

　　5.“家族式”担保。即家族企业集团内部各成员单位彼此提供保证。

　　从担保圈的成因分析来看，主要可以概括为三个方面：

　　一是市场环境制约。受制于现行金融环境．银行贷款仍是企业融资主要渠道．直接融资市场规模有限。尤其在上市公司中，互保、关联担保现象更为普遍。担保圈中的上市公司互相担保，或为大股东及关联公司担保获得大笔贷款，而贷款则大部分流向大股东，或通过投资流出，如“德隆系”担保圈、“天宝系”担保圈等等。

　　二是法令制度缺陷。现行《担保法》规定，“债权人有权要求多个担保人中的任何一个保证人承担全部保证责任，且保证人有权要求债务人提供反担保”。商业银行经营实践中，很多反担保人都是债务人本身，这就导致了互保关系的普遍存在，且现行的监管法规中，对互保、连环担保圈内保证关系的对数、金额、涉及的企业户数也没有限制性规定，有些关系复杂的担保圈涉及的债权债务总额甚至高达数百亿。

　　三是商业银行的风险控制偏好。担保分为人的担保和物的担保。商业银行从风险控制的角度出发．在企业不能或不愿提供抵质押物的担保情况下，也认为人的担保“有总比没有好”。即便对于一些信用等级较高的企业，也要求提供保证担保而不愿发放信用贷款，客观上也导致担保圈的形成，且容易出现“用担保圈垒流动资金贷款”、“用流动资金贷款垒大户”的情况。

　　(一)完善公司治理，做强企业。

　　“担保圈”危机最终来自企业本身，解铃还须系铃人，因此做强做大企业是关键。在发展企业中，应逐步完善公司的股权结构和法人治理结构。适当分散大股东的股权，使小股东的股权又相对集中，股东之间形成比较有效的相互制衡机制。加强公司的董事会制度、独立董事制度和监事会制度的建设，让这些机构真正发挥监督管理作用，使公司的经营决策反映大多数股东的意志，形成一个有效的、真正为上市公司利益着想的决策管理层。同时尽快健全完善公司治理的相关法律法规，建立股东代表诉讼制度，提高我国上市公司经营者的责任意识和风险意识。

　　(二)完善资本市场，加快信用体系建设。

　　“担保圈”危机源于资本运作，一个流通渠道畅通、供需平衡的资本市场是激活经济的重要力量。目前我国的资本市场低迷，存在大量的呆帐坏帐，市场中造假行为泛滥，信用缺失，严重影响我国经济的健康发展。完善资本市场，一方面要进行商业银行的制度改革，实行严格的内部控制、谨慎的外部监管，改善和加强风险管理与控制，提高资金运作效益，实现银行体系安全与效率的目标；另一方面，在全社会倡导并加强信用建设，建立一个有效的评估监测机构，为建设良好的社会信用环境提供保障，提高全社会的信用意识。同时讲诚信不可能是自发的，必须制定相关的法规，施以严刑峻法，增加造假违规的成本，强化对资本市场的监管，以建立社会信用体系，解决信用缺失问题。只有这样才能挽回投资者的信心，拓宽资金入市渠道，保证资本市场良好的运转。

　　(三)制定法规政策，加强证券市场的监。

　　管。证券市场的波动必定影响经济的正常发展，加快经济的发展需要一个运转良好的股市。而我国目前的证券市场存在弊端，股市运作的不规范需要外部力量的监督管理。中国的证监会必须树立新的监管理念，健全监管法规、严格监管制度、改进监管方式、强化监管手段、完善“事前问责、依法披露和事后追究”的监管制度，全面提高证券发行和上市公司监管水平。同时加大违法违规行为的打击力度，从严、从快、从重查处作假行为。进一步发挥注册会计师、评估师、财务顾问等中介机构的作用，培育市场约束机制，发挥市场自我约束的功能，杜绝不法行为的发行，培育合格的富有诚信责任的投资主体，促进我国证券市场的健康发展。

　　(四)实行银证合作，提高竞争力。

　　政府应遵循市场规律，进行有效的改革，建立合法的融资渠道，实现银行与资本市场的资金良性互动，实行银证合作，促进银行市场和证券市场的健康发展，提高企业的竞争力，共同为加快经济发展服务。