延時套利

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　　延時套利是指投資者“非同步”地買賣ETF和一籃子股票，完成一圈完整交易的時間較長，這類套利其實更像是T+0交易。延時套利作為瞬間套利的延伸，ETF套利可以採取延時套利模式。

　　充分利用ETF交易規則，在相對低點，申購或買入ETF，在相對高點，再將ETF賣出或贖回。和瞬間套利相比，這類套利能否成功更看重指數短期的走勢，風險更大。在實際操作中，為了確保收益的穩定性，減少風險，一般是當天完成一個交易輪迴。

　　1、延時套利機會很多，延時套利基本相當與波段性操作，每天有許多機會。但延時套利又不是簡單的ETF波段操作，延時套利是T+0,每天可以多次進出，操作機會更多，如果合適的話，可以將每天大部分的波動都操作，這樣可以獲得更大的利潤。從最近的ETF50看，每天的振幅都在1%以上，每天震蕩多次，理論上看，ETF獲利可以超過當日的震蕩，日獲利1%以上，有大行情更多收益。

　　2、延時套利以T+0為主，可以有效的規避許多系統性風險，政府許多利空都是在收市以後推出，導致次日大跌.

　　3、延時套利是T+0交易，有良好的止損機制，在T+1機制下，一旦買入後價格大跌，只能在次日賣出，需要承受比較大的虧損，而延時套利在價格下跌是馬上賣出，可以更好的規避風險

　　4、延時套利可以節省交易費用，一方面是延時套利可以更證券公司談比較低的交易費用，最重要的是ETF市價與市值的差的存在已經解決了交易費用問題。

　　跟瞬時套利相比，延時套利也是有風險的，主要體現在延時後價格下跌方面，需要建立一種機制解決這個問題：

• 第一，只在整個市場上漲時才參與延時套利，或者更嚴格的說，只在整個市場上漲時，才參與套利，因為股市下跌是瞬時套利也是有風險的；
• 第二，一旦股市下跌，馬上虧損出局，不寄希望於僥幸，用最少的虧損換更多的機會。這樣的機制可以保證只有極少的虧算，二獲利是巨大的。

　　跟瞬時套利相比，延時套利對操作者的技術水平要求很高。軟體技術的發展，基本將瞬時套利傻瓜化，操作者技術好雖然會提高盈利幾率，但不能改變對軟體的高度依賴。延時套利需要操作者更好的把握每一個波段未來的走勢，判斷大勢，獲得更好的套利收益。

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