壕溝防守效應
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壕溝防守效應(The Entrenchment Effect)
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壕溝防守效應,即隨著高管持股比例的提高,高管對企業的控制力不斷增強,原先來自外部的其它約束對他的作用越來越弱,進而高管可以在更大範圍內追求個人利益,提高代理成本,降低企業價值。