商品期貨交易

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商品期貨交易（Futures Trading）

　　期貨交易(Futures Trading)是指在商品交易所內，按一定規章制度進行的期貨合同買賣。

　　商品交易所是一種有組織的市場，只限正式會員在交易所進行場內交易。非會員擬在交易所內進行交易，必須通過會員或委托經紀人辦理。

　　商品交易所一般只進行期貨交易，因此，又稱期貨市場。

　　交易所備有標準期貨合同,買賣雙方進行交易時，只需確定價格、交貨月份和合同數目，其他條件均以標準合同的規定為準，買人或賣出的都只是一份或若幹份期貨合同，且在交割前，買方或賣方可以通過賣出或買人同等份數和相同交貨期的合同，就可履行其合同義務，所以商品交易所的期貨交易，並不發生實際貨物的轉移，故又被稱之為“紙合同交易”。

　　在期貨交易中，根據交易者的目的不同，可以分為兩類不同性質的交易，一類為“買空賣空”，一類稱為“套期保值”。

　　(一)買空賣空

　　買空又稱多頭期貨(Long Futures)。是指投機商在行市看漲時，買進期貨，待行市實際上漲後將期貨回拋出售。

　　賣空又稱空頭期貨(Short Futures)。是指投機商在行情看跌時，先拋出期貨，在行情實際下跌時再補進期貨。可見買空、賣空是從兩次交易的價格漲落中追逐利潤，是一種投機活動。　　　　

　　(二)套期保值

　　套期保值又稱“海琴”(Hedging)。它是指在進行實物交易的同時，利用實際貨物價格與期貨價格的變動趨勢基本一致的原理，來轉移價格風險的一種做法。

　　基本做法是：在賣出(或買人)實際商品的同時，在商品交易所買人(或賣出)同等數量的期貨。

　　套期保值可以分為賣期保值和買期保值。

　　應當指出，由於市場供求關係等影響價格變化的因素十分複雜，實貨市場的價格和期貨市場的變動不可能始終是同步同向的，這必然使套期保值的實際效果受到影響。