可調利率抵押貸款

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可調利率抵押貸款(Adjustable Rate Mortgages，ARMs）

　　可變利率抵押貸款（ARMs）也被稱為可變利率抵押貸款，是指在貸款期限內，允許根據一些事先選定的參考利率指數的變化，對合同利率進行定期調整的抵押貸款。調整間隔往往事先設定，包括1個月、6個月、1年、2年、3年或5年。

　　參考利率大多包括兩類：一是市場利率（一般特指國債基準利率），二是基於儲蓄機構資金成本計算出來的一些利率指數。利率調整的時候往往是根據參考利率再上浮一定的幅度。

　　可調利率抵押貸款的具體形式在數百種以上，而且名稱也多種多樣。雖然具體形式不完全相同，但可調利率抵押貸款都有一個基本特征，就是貸款利率可變，只是變的基礎、幅度、條件方面不一致^[1]。

　　金融機構計算貸款利率採取分期結算的辦法，抵押貸款的利率可定期重新設定，在最初的“優惠”低利率到期之後，通常每12個月會重新設定一次。新的利率是在根據市場情況上下變動的指數利率上，增加一個固定的百分比，或稱“收益率”。

　　通常這種貸款，為了吸引客戶，其初始利率可低於固定利率抵押貸款，在利率上漲中得到回報。但是可調利率抵押貸款開始時只要求借款人歸還利息，這樣借款人就能夠借到更大數額的抵押貸款。日後要求支付本金或貸款利率上調時，此類貸款的還款金額將有所增加，經常使借款人還不起貸款，導致壞帳的產生。最後，市場上還出現了所謂的“忍者”貸款（Ninja），即面向“無收入、無工作、無資產”者的貸款。