静态市盈率

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什么是静态市盈率

  静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。

  所谓的市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少年才能收回成本,这个值通常被认为在10-20之间是一个合理区间。它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润,其计算公式如下:

市盈率=

股票每股市价
每股税后利润

股价
每股收益

  在上海证券交易所的每日行情表中,市盈率计算采用当日收盘价格,与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ,与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。不过由于在香港上市公司不要求作盈利预测,故H股板块的A股(如青岛啤酒)只有市盈率Ⅰ这一项指标。所以说,一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。

  一般来说,市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平,所以市盈率指标数值越低越小越好,越小说明投资回收期越短,风险越小,投资价值一般就越高;倍数大则意味着翻本期长,风险大。美国从1891年到1991年的一百年间,市盈率一般在10~20倍,日本常在60~70倍之间,我国股市曾有过成千上万倍的个股,但目前多在20~30倍左右。必须说明的是,观察市盈率不能绝对化,仅凭一个指标下结论。因为市盈率中的上年税后利润并不能反映上市公司现在的经营情况;当年的预测值又缺乏可靠性,比如今年就有许多上市公司在公开场合就公司当年盈利预测值过高一事向广大股东道歉;加之处在不同市场发展阶段的各国有不同的评判标准。所以说,市盈率指标和股票行情表一样提供的都只是一手的真实数据,对于投资者而言,更需要的是发挥自己的聪明才智,不断研究创新分析方法,将基础分析与技术分析相结合,才能做出正确的、及时的决策。

市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。但是,众所周知,我国上市公司收益披露目前仍为半年报一次,而且年报集中公布在被披露经营时间期间结束的2至3个月后。这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。

静态市盈率和动态市盈率的区分

静态市盈率=

股价
当期每股收益

动态市盈率=静态市盈率x[1/(1 + I)n],I为年复合增长率

  其中,年复合增长率代表上市公司的综合成长水平,需要用各个指标混合评估;N是评估上市公司能维持此平均复合增长率的年限,一般机构预测都以3年来算。

  动态市盈率一般都比静态市盈率小很多,代表了一个业绩增长或发展的动态变化。

  如果消息全面,可以计算动态市盈率来单方面评判上市公司价值是否被低估。

  举个简单的例子:上市公司目前股价为20元,每股收益为0.38元,去年同期每股收益为0.28元,则复合增长率视为35%,静态市盈率为52.63倍。若该企业未来保持这个增长速度持续5年,则n=5;代入进公式,得动态市盈率=11.43倍。可以看出投资股市一定要选择有高成长性的上市公司,这样你的投资才会有丰厚的回报

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评论(共6条)

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135.245.168.* 在 2009年3月3日 17:51 发表

例子中动态系数以及动态市盈率计算有误。动态系数=1/(1+35.71%)^5=21.72%,动态市盈率=52.63×21.72%=11.43。望更正。

回复评论
Vulture (Talk | 贡献) 在 2009年3月4日 19:33 发表

135.245.168.* 在 2009年3月3日 17:51 发表

例子中动态系数以及动态市盈率计算有误。动态系数=1/(1+35.71%)^5=21.72%,动态市盈率=52.63×21.72%=11.43。望更正。

本条目已重新整理,如有不当之处,请大家指正并补充完善,谢谢。

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58.62.62.* 在 2009年4月12日 11:55 发表

“体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本”,怎么犯这么基本的错误啊,是要花多少“年”啊!请更正。

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Vulture (Talk | 贡献) 在 2009年4月12日 12:03 发表

58.62.62.* 在 2009年4月12日 11:55 发表

“体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本”,怎么犯这么基本的错误啊,是要花多少“年”啊!请更正。

谢谢指正,已更正。MBA智库百科是可以自由编辑的,您有发现不足之处即可动手修改并加于完善。

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216.58.89.* 在 2015年6月2日 07:30 发表

Vulture (Talk | 贡献) 在 2009年3月4日 19:33 发表

本条目已重新整理,如有不当之处,请大家指正并补充完善,谢谢。

复合增长率就应该是35.71% 不是35% 啊

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222.216.195.* 在 2018年6月27日 10:39 发表

亲算35.71%,具体如下 [(0.38/0.28)-1]*100%=35.71(保留两位小数)

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