退出价格
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退出价格是指风险投资公司退出风险企业时转让其持有的股份的价格。IPO的定价在很大程度上受相关资本市场的影响，其退出价格的制定是基于对历史数据和外部市场条件的理性判断，缺乏灵活性，而且极易受外部市场条件的干扰。M&A的定价更多会受到买卖双方的意愿影响，其真实价值是买方与卖方意愿达成一致的价值。所以，M&A的定价具有很强的灵活性，关键价格的高低在于风险企业对于潜在“买家”的吸引力。这种灵活的定价常常会导致企业并购时出现标价过高的情况。
