股票平均价格

出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)

股票平均价格（Stock Average Price）

　　股票平均价格即从某个时点算起，到现在买卖双方成交的平均价格。我们通常所说的，实时均价是现在这个时刻买卖股票的平均价格，等于E分时成交的量乘以成交价），然后除余总成交股数。

　　股票平均价格反映了个股在一段时间以来的真实交易成本。

　　股票平均价格 ＝ 总成交金额 ÷ 总成交股数 × 100%

　　总成交金额 = 成交量×成交价

　　股票平均价格与成交价进行对比，可以断定期间多数交易的盈亏状况。作为盈亏的平衡点，均价对价格具有一定的支撑和阻挡作用。

　　沪深A股分类：

　　1）按流通量聚类分层

　　沪深股市至2001年底共有1100多家A股， 利用它们的流通量数据，可将这些公司分层。把流通量在30000万股以下的公司(流通量在30000万股以上的只有十几家公司，不在研究范围内)从小到大排列， 采用间隔为13的等距抽样，抽得83个样本，根据流通量从小到大分别编为1～83号。样本点之间采用欧氏距离， 用系统聚类分析中的最长距离法将样本聚类分层， 其结果见流通量分层聚类图。

　　2）按每股收益聚类分层

　　沪深A股2001年有盈利的上市公司近1000家，其中每股收益在0.10～0.80元之间的有847家(每股收益在0.80元以上的几家公司、0.10元以下的微利公司以及亏损公司， 不在讨论范围内)，按每股收益从少到多排列，采用间隔为13的等距抽样，抽得65个样本，雷同按流通量聚类分层方式， 最后将847家公司按每股收益分成了八个组， 它们分别为0.100～ 0.145元、0.146-0.209元、0.210~0.254元、0.255～0.295元、0.296～0.356元、0.357～0.430元、0.43 1～0.560元和0.561～0.800元。

　　股票平均价格模型：

　　1）层内股票平均价格

　　2001年10月至12月沪市(深市)综合指数收盘在1670~ 1691(478．8～490．3)点范围共有16个交易日，各日收盘点位见表1（沪深股市综合指数收盘点）：

　　表1中16个交易日沪市综合指数收盘的平均点位为1680.688≈1681， 深市为485.88≈486。136家上市公司中属于第一层(流通量不超过3600万股)的有15家，它们在上述16个交易日的收盘价见表2。

　　在第二层到第九层中，记录每家上市公司16个交易日收盘价数据，雷同第一层股价的总平均值的计算方法， 求得各层股票平均价格以及平均流通量， 结果见表3。

　　2）股票平均价格模型

　　经过观察散点图并用不同曲线拟合Y与X的关系，剩余平方和最小的是双曲线关系，其中ε是随机扰动项。。

　　　　(1)

　　由此得到沪市(或深市)综合指数1681(486)点、每股收益 在0.210 0.254元之间的股票平均价格Y对平均流通量X(单位：百万股)的双曲线回归模型：

　　　　(2)

　　如果沪市、深市综合指数分别为R₁和R₂，则(2)式右边分别乘以修正系数和， 此时，沪市、深市股票平均价格模型分别为：

　　　　(3)

　　和

　　　　(4)

　　3)股票合理价位模型

　　研判某上市公司股票价格时，不能简单地应用模型(3) (或(4)， 这是由于上市公司的股票价格除了与其流通量有关外， 还受其股本结构、品牌效应、所在行业成长性、所在地域经济发展前景诸多因素的影响。不过可以利用(3)式(或(4) 式)求出股票价格修正系数， 从而确定某上市公司股票的合理价位。

　　假设沪市某上市公司年每股收益0．22元， 原有流通股a百万股，计算出近一段时间沪市综合指数收盘点在R₀左右时该股的实际平均价格p₁，再利用(3)式计算出沪市综合指数R₀点时流通量α百万股的理论平均价格，则该股票的价格修正系数。若沪市综合指数在R₁点， 该股票的合理价位应满足模型：

　　　　(5)

　　如果该上市公司的基本面不错，当实际股价高于(5)式确定的价格时，可以考虑卖出；实际股价远低于时，可以考虑买进。