罗氏等级评分法
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这种方法是美国经济学家罗伯特·斯托鲍夫提出的。他对一国投资环境的一些主要因素,按对投资者重要性大小,确定不同的评分标准,再按各种因素对投资者的利害程度,确定具体评分等级,然后将分数相加,作为对该国投资环境的总体评价。
总分的高低反映其投资环境的优劣程度,便于在各国间进行投环境的综合比较,具体评价标准见下表:
序号 | 投资环境因素 | 评分 |
---|---|---|
一 | 资本抽回(Capital Repatriation) | 0~12分 |
无限制 | 12 | |
有时间上的限制 | 8 | |
对资本有限制 | 6 | |
对资本和红利有限制 | 4 | |
限制繁多 | 2 | |
禁止资金抽回 | 0 | |
二 | 外商股权(Foreign Ownership Allowed) | 0~12分 |
准许并欢迎全部外资股权 | 12 | |
准许全部外资股权但不欢迎 | 10 | |
准许外资占大部分股权 | 8 | |
外资最多不得超过半数股权 | 6 | |
只准外资占小部分股权 | 4 | |
外资不得超过股权的三层 | 2 | |
不准外资控制任何股权 | 0 | |
三 | 对外商的歧视和管制程度(Discrimination and Controls) | 0~12分 |
外商与本国企业一视同仁 | 12 | |
对外商略有限制但无管制 | 10 | |
对外商有少许管制 | 8 | |
对外商有限制并有管制 | 6 | |
对外商有限制并严加管制 | 4 | |
对外商严加限制并严加管制 | 2 | |
对外商禁止投资 | 0 | |
四 | 货币稳定性(Currency Stability) | 4~20分 |
完全自由兑换 | 20 | |
黑市与官价差距小于10% | 18 | |
黑市与官价差距在10%至40%之间 | 14 | |
黑市与官价差距在40%至100%之间 | 8 | |
黑市与官价差距在100%以上 | 4 | |
五 | 政治稳定性(Political Stability) | 0~12分 |
长期稳定 | 12 | |
稳定但因人而治 | 10 | |
内部分裂但政府掌权 | 8 | |
国内外有强大的反对力量 | 4 | |
有政变和动荡的可能 | 2 | |
不稳定,政变和动荡极可能 | 0 | |
六 | 给予关税保护的意愿(Willingness to Grant Tariff Protection) | 2~8分 |
给予充分保护 | 8 | |
给予相当保护但以新工业为主 | 6 | |
给予少许保护但以新工业为主 | 4 | |
很少或不予保护 | 2 | |
七 | 当地资金的可供程度(Availability of Local Capital) | 0~10分 |
成熟的资本市场,有公开的证券交易所 | 10 | |
少许当地资本,有投机性的证券交易所 | 8 | |
当地资本有限,外来资本(世界银行贷款等)不多 | 6 | |
短期资本极其有限 | 4 | |
资本管制很严 | 2 | |
高度的资本外流 | 0 | |
八 | 近五年的通货膨胀率(Annual Inflation) | 2~14分 |
小于1% | 14 | |
1%~3% | 12 | |
3%~7% | 10 | |
7%~10% | 8 | |
10%~15% | 6 | |
15%~35% | 4 | |
35%以上 | 2 | |
总计 | 8~100分 |
从表中可以看出,罗伯特选取的因素都是对投资环境有直接影响的,为投资决策者最关心的因素。同时,它们又都有较为具体的内容,评价时所需的资料易于取得,又易于比较。在对具体环境的评价上,采用了简单累加计分的方法,使定性分析具有了一定的数量化内容,同时又不需要高深的数量知识,简便易行,一般的投资者都可以采用。在各项因素的分值确定上,他采取了区别对待的原则,在一定程度上体现了不同因素对投资环境作用的差异,反映了投资者对投资环境的一般看法。
等级评分法由于具有定量分析和对作用程度不同因素的逐项分析,所以深受投资者的欢迎,是使用较为普遍的一种投资环境评价方法。但其具体的评分内容和标准仍有不够完善之处。例如,在许多投资者看来,一国的政治稳定性为至关重要的因素,但该项仅被给予了12分的权重,而外汇黑市与官价差距小于10%的(有黑市存在就说明存在着外汇管制)却给予了18分的权重。该方法对于所得税率的高低、基础设施的好坏等重要因素,在评分时不予考虑的做法也是欠妥的。在具体的实际运用中,我们可以借鉴其基本做法,然后对具体的评分标准和应计分的因素加以调整。
- 等级换分法
- 罗氏等级评分法
那怎么样用罗氏等级评分法评价意大利的投资环境