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货币供给增长率

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什么是货币供给增长率

  货币供给增长率计算法又称为“M=Y+P公式”,为了取代过时的“1:8公式”,人们企望寻找一个简明而又易于度量的公式。其中影响较大的是:

  M=Y+P

  即货币供给增长率M等于经济增长率Y加上预期(或计划)物价上涨率P。

  如果将这个公式具体化,即:

  R_{MS}=\frac{(1+RE)(1+RP)}{1\pm RV}-1

  式中:

  • RMS代表货币供给量增长率;
  • RE代表实际经济增长率;
  • RP代表物价上涨率;
  • RV代表货币流通速度变化幅度。

货币供给增长率计算法的评价

  这个公式与“1:8”一样,旨在解决如何确定年度计划货币供给增长率的问题,但在许多方面与“1:8”公式有明显的差异:

  1、虽然在提出之初,一些人将M定义为现金发行增长率,但在使用过程中,不少人已将M定义为广义货币或是贷款增长率,这同“1:8”中的“1”仅指现金已有所不同。

  2、经济增长率无论用哪一指标代表,都比传统“1:8”中社会零售商品总额指标所包括范围大得多。

  3、预期或计划物价变动率进入模型,实际上是承认了物价上涨对名义货币需求不容忽视的影响作用,是否合理,理论界意见尚不统一。

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