权益资金利润率
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什么是权益资金利润率[1]
权益资金利润率是指企业净收益与权益资金(平均数)的比值。所谓权益资金指投资者权益或业主权益，即企业自有资金加上保留资金的盈利。这一比率反映了投资获利能力，所以为企业的投资方所关注。在投资利润率一定的条件下，借入资金的利率较低，则权益资金利润率较高；但当利率高于投资利润率，或利息和所得税支出的费率超过投资利润率时．则权益资金利润率反而会低于投资利润率。这一比率的经验标准一般要求大于投资利润率和利率。
权益资金利润率的计算[2]
其计算公式为：
权益资金利润率=经济利润÷平均所有者权益
该指标是反映权益资金投资收益水平的指标，它能有效地避免传统的夸大经营利润，从而扩大管理人员经营业绩的缺陷。与用会计利润计算的权益资金利润率相比较，用经济利润来计算更能准确地体现经营者的工作业绩。下面通过一个简单的例子来说明这个问题。
如果某公司资产总额8000万元．资产负债率50％，债务利息率4％。如果该公司当年营业收入5000万元，营业成本4200万元，所得税税率33％，则：
会计净利润=(5000－4200－8000×50％×4％)×(1－33％)=428.8万元
据此会计净利润计算出的有关指标分别为：销售利润率8.576％，成本费用利润率9.38％，总资产报酬率10％，权益资金利润率10．72％。从上述财务指标值来看，该公司的经营业绩马马乎乎过得去。但是，如果该公司的股东要求的权益资金报酬率为12％，则：
经济利润=会计浮币搁一权益资金成本=428.8－8000×50％×12％=－51．2万元
经济利润为负值．说明该公司经营并不成功。
从这个简单例子可以看出，传统的基于会计利润基础的盈利能力评价指标并不能准确反映经营者的经营业绩，而要真正准确反映经营者的经营业绩的话，就应该建立基于经济利润基础的盈利能力评价指标。
