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持有期利率

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持有期利率(holding period rate)

目录

什么是持有期利率

  持有期利率(holding period rate)指持有的某种债券在下一期中所赚取的收益率。这一利率不同于到期收益率,因为债券的价格会随时间而变化。下跌的债券价格或许会使持有期利率为负值。给定价格后,持有期收益率是不确定的,因为投资者在出售债券时的价格是不确定的;而到期收益率却是一个固定数,因为售券到期时,债券发行者偿还全部投资者的价格是确定的。[1]

持有期利率的计算

  

持有期利率=

按票面利率计算的年利息收入+(卖出价格-买入价格)÷持有期间

× 100%

买入价格


例:

  某公司发行一种3年期债券,票面价格为100元,票面利率为12%,在债券市场上,发行价为100元。时隔1年半后,该债券在流通市场上的转平价格为103元,则该债券的持有期利率为:

  \frac{12%\times100+ {\frac{103-100}{\frac{1.5}{3}}}}{100}\times100%=18%

  该指标是用来同市场利率进行比较后,债券持有者决定是否卖出所持有债券的依据。

参考文献

  1. (美)列维(Levy,H.)著 任淮秀等译.投资学.北京大学出版社,2000年01月第1版.
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评论(共1条)

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M id 15b09451dbfa0ea3823d4da275ba2a3e (Talk | 贡献) 在 2018年11月16日 21:47 发表

这个案列算错了吧?为什么要用1.5÷3?不是直接用1.5年做分母吗?因此结果是3/1.5为2加上一年的利息12总共收益为14因此为14%才对吧

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