技术资本协同
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什么是技术资本协同[1]
技术资本协同是指射手公司和靶子公司的技术资本结合在一起，根据技术资本的特点进行整合，最终提高企业的技术能力和水平，并且大于它们原先独立时的技术资本总和。
技术资本协同的成本[1]
技术资本协同的成本主要表现在：
(1)研发整合中的协调成本。由于双方研发定位、研发模式、时间安排和战略上的差异，在整合过程中必须协调双方的研发计划，限定未来的研发合作领域，制定合理的项目开发顺序，管理整合过程等，这些往往需要花费相当的协调成本。
(2)技术传播成本和技术人员的时间成本。由于专有技术等知识蕴藏在人力资本中，具有较大的隐含性，从一个企业到另一个企业的传播需要一定的成本和时间。它既与传授方的态度有关，也与接受方已有的知识结构有关。双方合作愿望越小，已有的知识基础越弱，相关的成本就越大。
(3)调整成本。两个企业的产品设计、工艺过程、技术结构等不可能完全匹配，当彼此交融时必须进行相应的调整。
(4)妥协成本。它是指双方的技术资本运作按某种一致的方式进行，而这种方式对双方可能都不是最有利的方式而引发的成本。例如：虽然技术相同，但两个企业应用技术的利弊得失不同；非标准界面设计减少了有效的市场；捆绑式运作可能带来的风险等。
技术资本协同的风险类别[2]
技术资本协同是知识资本协同的关键，能否保持技术优势，获得持续的技术创新能力，是企业持续发展的关键。技术资本协同风险主要表现为两个方面，技术协同机会的判断风险和技术整合的冲突风险。前者是指两个企业的技术协同只有当具有足够的兼容性和互补性时才能成功,判断的准确与否直接影响到协同的事实和效果。后者主要是指整合过程中的冲突，可能会影响整合的进程以及对技术研发制造障碍，影响技术创新能力的培养和技术创新成果的转化与实现。另外需要注意的是技术溢出风险，技术溢出使得竞争对手可以进行模仿，打破技术壁垒，削弱企业的竞争优势。
技术资本协同的风险因素分析[3]
技术协同风险是并购双方在实现技术资本协同过程中面临的不确定性因素以及不确定性后果。
(1)知识角度的技术资本协同风险分析
从知识整合角度分析，并购后技术资本的变化主要表现为两个方面：因互补或创造新增的技术资本，以及因替代或冲突减少的技术资本。并购后技术资本的增加主要是由于并购双方技术资本具有较强的互补性，能够产生明显的技术互补效应，提高并购企业的技术水平。并购后技术资本的减少，主要表现为技术整合过程中的冲突、对落后技术的淘汰等方面。另外需要注意的是技术溢出风险，技术溢出使得竞争对手可以进行模仿，打破技术壁垒，削弱企业的竞争优势。技术协同风险主要表现为两个方面，技术协同机会的判断风险和技术整合的冲突风险。两个企业的技术协同只有当具有足够的兼容性和互补性时才能成功，判断的准确与否直接影响到协同的事实和效果。技术整合过程中的冲突风险，主要是指整合过程中的冲突，可能会影响整合的进程以及对技术研发制造障碍，影响技术创新能力的培养和技术创新成果的实现。因此知识视角的技术资本协同风险因素有：技术识别、技术冲突、技术溢出。
(2)财务角度的技术资本协同风险分析
并购后双方通过技术资本协同，可以为企业创造更多的收益，技术资本协同收益的增加就表现为收入增加并减少成本。技术资本协同收入的增加通过获得目标企业的专利、商标等知识产权，以及积累的知识或技术诀窍，通过合理的使用和运作来增加企业价值。另外并购双方通过共享技术开发，则可以缩短设计时间、降低研发成本。技术资本协同的成本包括技术整合中的协调成本、技术传播成本和技术共享的学习成本、调整成本以及妥协成本。这些成本的产生，源于并购双方技术资本的差异、技术发展战略的差异、研发模式以及技术人员能力上的差异。由于这些差异的存在，导致了技术资本协同成本的出现，更引发了技术资本协同风险的产生。技术资本协同风险的存在，则可能导致技术资本协同的失败，必须及时防范。财务视角的技术协同风险因素有：整合效率、运作效果、技术资本差异、协同成本。
