当期收益率

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当期收益率(Current Yield)

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什么是当期收益率

  当期收益率又称直接收益率,是指利息收入所产生的收益,通常每年支付两次,它占了公司债券所产生收益的大部分。

  当期收益率是债券年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失,只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

当期收益率的计算公式

  i_c=\frac{C}{P_b}

  其中:

ic=当期收益率;
Pb息票债券的价格;
C = 年息票利息.

  例如,你买了$95的债券,每年有$6利息(每6个月$3),则你的当期收益率(current yield)为大约6.32% ($6 ÷ $95)。也就是说,若要提升当期收益率,最直接的方法不外乎提升息率,或将购入债券的价格降低。事实上,固定价格增值对到期收益率的贡献表现在投资者以一定折扣购买债券,等到期后获得票面价值(票面值一般为一百)这一过程所得的额外利润。除了一般有利息派发的债券外,有不少公司均会发行零利息债券,这种债券的当期收益率为零,但一般会以低於票面值出售(即以折让发售),而到期收益率则是固定价格增值的结果,故此其债券价格的折让情况会直接影响债券的收益率;意即是说折让越高,收益就会越高,反之亦然。

当期收益率与到期收益率的关系

  1、债券价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率。因为期限越长,应用“到期收益率(required rate of return)”计算的Face Value折旧价格的Present Value越小;Present Value就完全相当于Coupon的现值。

  2、债券价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率就越偏离到期收益率。

  但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

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评论(共9条)

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218.64.17.* 在 2010年4月17日 17:47 发表

当期收益率与到期收益率有什么区别???

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183.93.244.* 在 2012年2月9日 15:52 发表

对于一个已购入债券的投资者来说,当期收益率的分母应该是购入价格,还是计算时的实时价格?

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171.11.58.* 在 2013年10月15日 06:00 发表

正看的很开心的时候,突然间看到华文教育的广告。心里有种说不出的滋味。MBA智能百科的解释让人欢喜。华文华文气死人 全书全书全盘输 一早买书被绕住 今早最怕华文出

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郭丹清 (Talk | 贡献) 在 2015年10月5日 16:28 发表

218.64.17.* 在 2010年4月17日 17:47 发表

当期收益率与到期收益率有什么区别???

当期收益率只是用这一时期内的利息收入除以债券现值。 到期收益率还要包括资本利得损失这一部分~

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123.132.240.* 在 2016年8月11日 14:37 发表

当期收益率(spot rate)和即期收益率(current yield)是一回事吗

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123.132.240.* 在 2016年8月11日 14:43 发表

123.132.240.* 在 2016年8月11日 14:37 发表

当期收益率(spot rate)和即期收益率(current yield)是一回事吗

当期收益率(current yield)和即期利率(spot rate)是一回事吗

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叶更新 (Talk | 贡献) 在 2017年3月15日 11:09 发表

请教各位大神,我有点不明白当期收益率的意义在哪里。当期收益率的高低对是否购买债券有什么指导意义吗?我有点反应不过来。还请各位大神指导一下。

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223.104.147.* 在 2017年12月28日 15:31 发表

请问一年多次付息的债券的当期收益率,要计算利息在一年内的时间价值吗?或者谁给个例子,列个公式什么的?

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218.26.54.* 在 2017年12月30日 18:03 发表

183.93.244.* 在 2012年2月9日 15:52 发表

对于一个已购入债券的投资者来说,当期收益率的分母应该是购入价格,还是计算时的实时价格?

应该是购入价格吧

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