商业尽职调查

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商业尽职调查(Commercial Due Diligence)

目录

什么是商业尽职调查

  商业尽职调查是指从外部和内部对公司业务发展的内外部环境和情况进行调查,对企业达到其发展计划的关键因素进行评估和分析。商业尽职调查遵循审慎原则,有着一套严谨的流程,最终是为了支持投资决策,选择正确的投资对象

商业尽职调查的范围

行业和市场
.市场规模
.行业未来的发展趋势
.市场的驱动力
.行业政策研究
.行业专题
竞争
.竞争力分析
.关键成功因素
.主要竞争者信息
.市场进入门槛
.新入行者机遇
公司历史表现
.商业模式
.公司历史表现:业务发展、财务数据
.公司战略与市场定位
.公司销售策略
公司未来发展
.业务发展计划中的关键假设验证
.寻找公司未来发展的竞争力
.基于与风险的评估
.销售线索的整理和分享

商业尽职调查的目的

  商业尽职调查的目的是明确目标公司商业前景。通过对其宏观环境、市场规模竞争环境的分析,了解目标公司所处的行业地位和未来发展趋势。通过对其内部运营管理的分析,可以为交易完成后价值提升和并购后整合方案的制定做出准备。

商业尽职调查的分析内容

  1.宏观环境分析

  政治因素,经济因素,社会因素,技术因素

  2.市场规模分析

  市场界定,市场规模,市场特征,发展趋势

  3.竞争格局分析

  市场参与者,市场份额潜在进入者替代品

  4.业务流程分析

  研发采购生产物流渠道销售,售后

  5.基础设施分析

  信息系统组织文化人事,经营管理,对外合作

  6.企业价值评估

  协同效益,价值评估

商业尽职调查的三个阶段

  1.制定商业尽职调查计划

  类似于常见的项目管理手法,该阶段的主要工作包括确定商业尽职调查的范围,调查方法,日程安排,最终项目成果的内容一级人员体制和初始假设。该阶段对后续的工作影响极大,是商业尽职调查中最为重要的步骤。

  2.把握目标企业的现状

  该阶段的目的是为了考察目标企业的真正实力和目前经营管理上存在的问题,具体工作包括:业务结构分析,业绩分析,整理分析结果。

  该阶段的调查结果将会反映到目标企业提供的商业规划中去,从而形成调整后商业规划。收购方更具此份商业规划计算目标企业的价值,得到基础报价。从此相对,按照目标企业提供的原始的商业规划计算得到的结果成为卖方报价。

  3.挖掘增值潜力

  该阶段的目的是定量分析并购能够带来的协同效应,由挖掘中长期协同效应,寻找速赢策略一级定制行到计划三步骤构成。

  根据这三步骤预测此次并购带来的“正面”及“负面”效应,将这些因素反映到“基础报价”后即得到“买方报价”。

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