经营活动比率

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经营活动比率(Activity Ratios)

　　经营活动比率是指反映资产利用效率和周转速度的比率，包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等。

　　经营活动比率可以用来评价一个公司运营其资产的效率。如果效率可以视同于快速周转的话，那么这些比率可以从整体上叫作“效率”比率。有一些效率比率注重的是单项资产，如存货或应收账款，其他的一些比率考虑的则是公司总体效率。经营活动比率一般有：存货周转率、应收账款周转率、平均应收账款回收期(即平均收现期)、流动资产周转率和总资产周转率等。我们在这里主要讨论四个经营活动比率：存货周转率、总资产周转率、应收账款周转率和平均收现期。

　　一、存货周转率

　　一个公司的存货周转速度快是很重要的，只有这样，营运资本的超量数额才不会被占用在多余的商品上。由于本年度内的已转移商品成本在损益表上以产品销售成本列示，所以存货周转率很容易被计算出来。存货周转率反映公司存货一年内被出售或周转的平均次数。它的计算公式，是本期销货成本除以平均存货而得到的比率。

　　二、总资产周转率

　　总资产周转率，即销售净额与总资产的比率，通常反映的是在年度基础上的每元销售收入与每元资产之间的关系，显示公司有效利用资产实现销售的能力。该比率是公司总体效率的衡量指标之一。它是用销售净额除以平均资产总额得出来的。在计算中，未用以实现销售的资产，主要是长期投资，可以从资产总额中扣除。另一方面，对于总资产的金额，分析人员一般是使用期初总数和期末总数之和除以2得出的平均资产。然而如果能取得每月数，那么应该用每月数计算平均资产总额。

　　三、应收账款周转率

　　一个公司应该尽可能快地收回它的应收账款和应收票据，及时收账不仅会减少占用在应收款项上的营运资本数额，而且会降低账款不能收回的可能性。应收账款周转率可以反映尚未收回账款的合理性和大约的平均收现时间。该比率是用本期赊销净额除以平均应收款项计算出来的。在公司应收票据所占比重不大的情况下，平均应收款项也可以包括销售业务发生的应收票据。与存货周转率的情况一样，在计算平均应收款项时使用每月余额是很理想的，然而公司外部分析人员通常无法取得每月的数字而必须依据由年初和年末余额计算的平均数。此外，公司外部分析人员由于无法判断销售额中的赊销部分而使用全部销售的净额，结果往往会使该周转率不能正确反映企业在这方面的实际经营效率。

　　四、平均收现期

　　应收账款周转率经常以平均应收账款回收期(也即平均收现期)来表示，使之更具明确的意义和作用。平均收现期是测算企业收回其应收账款所用的天数。该比率将企业的赊销额与其应收账款联系起来，其计算非常简单，它一般按两步来计算：①计算每天平均赊销额，用360天去除赊销总额；②计算平均收现期，用全年的平均应收账款金额除以每天平均赊销额。